呵呵哒m: 转发// - 雪球&:转发//:2015年月度点评系列之八——待到山花烂漫时在七月份的总结时，提出两个看法，其一，就是在市场开始在探底时，其一，是底必探；其二，是底必缩量，关键要看3500点的巩固程度，同时还对大盘的成交量大致测算出亿时，可为市场开始有机会出现反转的时间穿口期。底部为一个区域，显然近期的市场波动3500点的位置，被空头轻易的击破，指数直挫，直接抵达2850点附近。市场发生了什么根本性的变化呢？为什么在2850点位附近，国家又重磅出击甚至暗中出手又是为了什么呢？　　我们知道，从5187点下来发生的股灾，国家队在关键的时刻悬崖勒马，在在3373点重磅出手，暂时性的止住股灾向下杀跌。这是国家担心怕在高杠杆的牛市崩塌后发生金融系统性风险，从而导致经济整体性的崩溃。如若是这样，那么别谈什么中国梦，中国经济硬着陆是大概率事件，所以国家队出手了，加印钞票，活生生的砸了一万多亿，止住流血。好了，在3373点止住流血了，金融系统性风险的概率远远降低，同时还干掉场外配资高杠杆的问题及扼杀了部分不知名的空头。那么，3373点之后反弹到4100多点又上不去，之后短暂的盘整震荡后，连续的五个大连阴，仅一周时间，上证指数下杀1000多点，其余波还影响到国外的资本市场。掀起一阵波澜之后，国外大国略有声讨中国，对中国施压，开始怀疑中国的经济。事实上，中国做为世界上的第二大经济体，只要中国发生经济上的问题，势必会影响到全球，这是全球所关注的视点。全球经济进入衰退时期，如若在这个时候，还发现经济危机，那么后果是不可想象的。多方位的压力下，国家队再此出台各种救市的政策，让市场重燃希望。这是为什么呢？因为，在2800点下方，又是各种上市公司股权质押集中平仓的位置，如果这此公司遭到平仓后，虽然是便宜了金融机构，但是资产证券化问题中国仍属于起步阶段，机构也管不了这么多企业。如若，真的发生了，大量的民营企业换了大股东，整体上是不利于民营经营的发展的。我们想拯救民营经济，激活整个经济还来不及，这个时候强平，那么，经济则更加暗淡，所以国家队再次出手，来拯救又一次的系统性危机。当然，此次的风险略小于高杠杆时的金融性系统风险。总结下来，两个阶段的救市都属于相当被动的情况，这也许就是中国这个资本市场逐步走向成熟的必经之路，国家它也在教学费，与我们众多的小散一样，刚进入市场你就得是交学费，想赚钱获取收益的概率是相当小的。从5187点下杀做空的力量强劲，特别是高杠杆配资的强平仓。而此次下杀到底有何不同，一部分仍有来自券商的两融，好几个粉丝都说到他们被强平了，彻底的离开这个市场，甚是遗憾，倒在了反弹的前一两天；另一部分是来自哪里呢？来自市场情绪的变化。大家都寄了大希望在国家队出手3500左右的附近，没想到在这个点位直接击穿。市场情绪的宣泄导致大家纷纷夺路而逃。可以说，国家队出手的位置被击穿，大部分人希望破灭，走了。可见，中国的资本市场主要矛盾发生了变化。前一阶段是杠杆引起的问题；而当下的第二阶段，更多的是市场的情绪，即现在大家对市场失去了信心。　　那么，市场失去了信心，怎么样才会恢复呢？我们知道，美联储这个大坏蛋，对全球宣布要加息都一年了，结果一直不加。就这么吊着全世界的味口，让其它各个国外不旦定，特别是新兴国家的资本不断外流，这属于一种恶性循环。在货币战争的世界，是非常恐慌的，我们看到的就是表现。可以肯定，国家近半年来，资本不断的外流，特别是近两个月外流程度更加严重。我们可以看到，公安局在上周不断爆出打击地下钱庄，涉案金钱都是几千个亿的，中以肯定这属于冰山一角。地下钱庄一直是热钱流入流出的关键渠道。钱少了，中国的市场情绪在发生变化。如若将股市的总股本做为商品，钱就是需求方。那么，钱少则意味着需求不足，商品必然贬值。这是中国当下，中短期发生的事情，趋势的魅力不可挡。当下还没有看到钱在减缓外流的情况，而是在加速的阶段。我们看到人民币贬值之后，国家的逆回购，SLO，全面降准降息等举措出台力度远高于之前，可见失血严重，急需向市场上补钱。中短期看，钱是在减少，我们一直在应对美联储加息这么回事，希望在未来真的加息了，中国的缓冲会有所减少。当然，当下来看到真的加息的时候，破坏力会少一点，这是大概率事件，因为资本干的就是预期的事情。什么利空出尽就是这样的道理。从长期来看呢？从2012年下半年至今 ，中国已经进入了长周期的货币相对宽松的时期。虽然，政府说是积极稳健的货币政策，但事实上，一直在降息、一直在降准，主因是由于中国经济增速换档期所引起，也只有适当的放水才能激活经济。这是长期趋势看，中国未来货币政策会持续宽松。综上所述，中短期资金流向不利于中国的资本市场，而长期来看货币的宽松有利于资本市场。　　当下，国企改革速度放缓，进度低于预期，大家对原本的改革牛，略带失望。也只有国企改革进程加快，并有效落地，这样才能让市场恢复信心。从这个角度考虑，未来国企改革会是市场的大热点之一，策略上可以重点考虑。至于，中国经济当下正在盘底，原本大家预期在三季度见底的经济，可见时间需要延后，或者在第四经济开始寻底，并大概率形成一个L型，持续一段时间后，以时间换空间，经济结构调整结束，国企改革落地之后，这个需要更长的时间。从投资逻辑上讲，经济见底之前，我们需要提前埋伏在这个市场上，预期的事情很重要当下，不管是资本市场还是实体经济，都是在以时间换空间，谋求更好的发展。个人认为，走到这样的情况，都是中国决策者在某些关键环节处理不当发生的重大失误。当然，这些不是我操心的事情，我只是趋势的观察者。竟然，影响市场最大的两个事情。其一，市场的信心在失去；其二，资金面中短期的不乐观。从这二点判断，A股指数2850点仅是此次反弹的底，而不是反转的底。昨日收盘前，已经收复了3200点的缺口， 上方还有3400点，那才是真正的压力。基本上，市场一致认为在该点是冲不上去的，那么，投资者各自心怀鬼胎，抢反弹的在下周的前半周适当减还是可以的。之后，大概率还是会持续震荡寻底的节奏。现在都是存量资金的博弈，处于这样的阶段，即意味着，市场不会有多大的作为，只有待新增资金进场，市场才有重燃希望的机会。什么时候呢？个人认为，需要继续去泡沫杀估值，只有估值非常合理，场外资金认为有投资价值的时候才有会重新投到这个市场上。这个过程很漫长，不是短其可以形成的，市场在震荡中寻找向下支撑点。养老金入市预期在这个时间公告了，到要真正入市的时候，会是一个真金白银的进入市场，或许会带来一点希望。养老金什么时候要入市，我们都不知道，不过外届预期的是半年至一年之间。等于，从长远看，养老金入市、去估值泡沫、经济探底这三件事情时间点较为一致。当然，上述仅为个人的想法，仅供参考及探讨。对与错没关系，关键是结合趋势的判断，过程中不断调整，形成自己的想法。　　那么，讲一下指数走到现在的盘面情况：1、创业板继续疲软，走势不如主板。主板，昨日已将3200的缺口补了，创业板连补都没有补。可见，符合预期，市场正在杀去估值泡沫阶段，创业板估值市盈率77倍，继续弱，还需要向下；2、上证成交量能缩到3500亿附近，虽然，近二日大反弹，但量能均不足5000亿元，从顶部趋势看来，整体成交量能不断萎缩，重心不断下移。未来还会进一步萎缩。个人前期写到亿的量能不变，事实上，如若真要再次恢复信心，成交量还需要比2000亿以下更少，是有可能的。3、大幅的下挫，很多个股重回10元以下，破净股，股价回到2014年、2013年的时候已经不少了，市场有一定的投资价值，但还不是大面积的。　　策略上，短期依然是反弹，并非反转，当下已没有反转的充要条件。之后继续震荡，向下。聪明的投资者在这个时候更应该用功，挖一些好的标的，在底部进入埋伏并且做好中短期被套的准备。未来，必然有所收获。今天想冒昧引用毛泽东写过的诗词，《卜算子·咏梅》最后一句，“待到山花烂漫时，她在丛中笑”来形容这个市场，及此时的心态。何为待到山花浪漫时，那就是当春天来临的时候，漫山遍野开满鲜花，这个时候才会迎来勤劳蜜蜂的工作。这个时候是什么时候呢，在这个资本市场而言，就是等大部分个股估值回归合理之时，才会迎来新增的资金进场。新增的资金就好比勤劳的蜜蜂。何为她在丛中笑呢，当时毛主席讲的时梅花，那么孤傲的是梅花，在投资的市场是否可以当作是坚守的人，不轻易抢反弹，选择优质的小而美的成长股进行坚守，也许是一个不错的选择。　　2015年，收获的是一份心态，对未来信心满满。& &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&——孥孥的大树 & &上午11时，于深圳罗湖新浪微博ID：孥孥的大树；欢迎加入大树Q群交流： 。附A股市盈率、市净率 &&&&&&&&&&&& &&&&&&&&&&&& &&&&&&&&&&&& &&&&&&&&&&&& &&&&&&&&&&&& &&&&&&&&&&&& &&&&&&&&&&&& &&&&&&&&&&&& &&&&&&&&&&&&另尊请诸位兄台探讨交流。
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