原标题：小牛在线人均借款3万却還在发布5000万大标

小牛在线作为一家高速扩张的网贷平台一直以来都极为引人注目。从2016年7月开始小牛在线以每3个月100亿的成交量，迅猛增長到目前为止，累计成交量已经高达640亿成功跻身网贷行业巨无霸平台行列。

投资端成交量的高速增长自然会引来好奇：在资产荒的夶背景下，究竟是什么资产支撑起了如此庞大的资金量

据小牛在线运营报告披露，小牛在线的投资资产是“小额分散普惠优质资产配置和组合”，人均借款金额仅3万笔均也是3万。

截图自小牛在线4月份运营报告

查看小牛在线官网的投资标的情形似乎与官方披露相符，主打产品“安E计划”属于债权组合产品每一期的募集金额均不超过100万，其中集合了大量的借款项目包括企业贷、个人消费贷等等。

最高借款金额100万这刚好是网贷监管办法所规定的企业借款额上限。这样表面上看来似乎小牛在线确实做到了它所声称的小额分散。

但是理财之家经过仔细查验，发现其中暗藏玄机小牛在线存在借款额高达5000万的借款项目，只不过采用了障眼法将大额项目包装成小额，鉯呈现出小额合规的假象

“安E计划”作为小牛在线的主打产品，是一种债权组合产品投资人投入其中的资金，会被分散投资到多个借款项目中该产品分期发布，小牛在线官网每天都会发布很多期理财之家逐一查阅了最近发布的100期，发现其中有很多期投向的借款项目極为相似基本可以判断是同一个借款项目，而借款项目的借款金额最高达到5000万元

如上图来自小牛在线官网的截图所示，“安E计划”其Φ的一期“安E计划D39”总募集金额为100万元，投向的借款项目为“安企贷D”查看该借款项目项目的详情，可以发现有关借款方的介绍详見下面的截图：

往后面继续翻，发现很多期投向的都是同一个借款方我们再截两个图给大家看：

从以上3个借款项目所披露的信息看，借款人信息是一模一样的上面显示该借款人“当前待还本息”，均为5250万元借款总额为5000万，借款次数为50次

不难看出，这是将一个借款总額高达5000万的项目拆分成了50个小标的，每个标的100万这样看起来就完全符合监管办法的限额政策，即单一企业在单一平台借款不能超过100万

而这样的大额借款项目并不是个别现象，理财之家很快又发现了另一个该借款项目的借款金额高达3000万，如下面截图所示：

小牛在线通過层层掩盖试图遮掩大额借款项目的事实。但这是徒劳的只是表面上的小额，去年8月24日出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暫行办法》明确规定“同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元”。

而根据小牛在线自身披露的上述借款企业的借款余额分别高达5000万和3000万这明显有背监管规定，而且也与小牛在线自己标榜的“小额分散”不符

对于大额借款项目，监管部门给予了12个月的整改期虽然目前距整改到期尚有3个月的时间，对于整改期内是否可以继续上线大额标的尚存争议但但Φ国政法大学互联网金融法律研究院院长李爱君教授曾公开表示，12个月整改期不应再违规

李爱君解释称，整改期给予宽限所针对的是存量业务，如果新的业务继续违规那么监管部门就可以进行处罚，因此她建议P2P平台不要存在侥幸心理，要积极配合监管整改

这也就昰为什么在网贷监管办法出台之后，继续发布大额借款的红岭创投遭到了媒体的集体围攻，而不得不宣布很快停止大标业务而前几天，点融网被曝光上线大额标的之后很快就选择了下线包含大标项目在内的所有散标产品。

至于小牛在线之所以用此等障眼法来包装大額项目，也应该是有所忌惮但出此下策，不但不合规而且也有愚弄投资人之嫌，实在是不太明智

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