扑克告诉我们的十大投资经验
扑克告诉我们的十大投资经验（作者：《华尔街见闻》）
& & 主笔投资通讯Gartman
Letter闻名业内的经济学家、投资者Dennis
Gartman曾用忿忿又有些酸溜溜的口气这样说：“不管我们对一种交易花多少心血，总有人比我们了解得多，比我们准备得充分……还比我们的资金多！”
　　其实他还漏了这样一种情况：即使是抱着赌博的心理踏入投资界，也有人的“赌运”比一般人好。
　　为什么有些职业“赌徒”比平常人表现得好？
　　今年10月由StreetTalk Advisors更名为STA Wealth
Management的资金管理公司本月一篇分析文章认为，那是因为他们了解不同形式的“风险”。
　　大多数业余爱好者要么在自己成功几率不高的领域建仓投机，要么在苦苦挣扎，努力摆脱亏损的局面。
　　专业的赌徒了解每场赌局的成功几率，据此相应地评估下注。他们知道何时要全部押上，何时要抽身离开。
　　他们是否稳赢不赔？当然不会，可他们了解怎样尽量控制损失，尽量生存得久，成为笑到最后的赢家。
　　STA Wealth
Management的分析文章归纳了十条扑克牌高手的经验，触类旁通，我们看看这些经验之谈有何参考之处：
1、要占据一种优势
　　知名基金经理彼得·林奇（Peter
Lynch）说过：“谁要是不做任何研究就投资，那好比去打比牌面大小的梭哈扑克，却从来不看亮了什么牌。”
　　这话对极了，扑克高手和一般人的区别在于，前者更冷静，后者更情绪化，而且专业知识没有前者多。
　　金融市场是一盘很大的赌局，高手会利用那些因为太情绪化而无法做出冷静决策的人，或者那些因为手头信息不够多所以不能放心接受冷静决策的人。
2、不止在一个领域开发专长
　　在金融市场，偶尔赢和常常赢的区别在于，能否适应不断变化的市场环境。
　　没有哪种投资风格年复一年始终吃香。所以我们就可以理解，谁要是依据共同基金的过往业绩跟风投资，通常会成为10-20年内最失败的投资者。
　　灵活性是长期投资成功的基石，不愿顺应形势而变的投资者注定死路一条。
　　如果能拥有一种方法，像适用于所有类型应用的操作系统那样通吃，你就脱颖而出，利用弱者的错误获利。
3、找出别人和你反向押注的原因
　　如果有什么是必须要记住的，那基本上就是“我们一无所知”。
　　我们肯定能判断某家公司今天的业务怎样、今后几个月很可能怎样，以及该公司的股价以后会上涨还是下跌。
　　可总体上说，我们知道的不够多，因为我们一直更接近于一无所知，而不是无所不知。
　　我们真正可以做的是制定并执行一项计划，正视现实，避免落入可能性的陷阱。
　　某家公司的盈利明明在增多，股价却在下跌，大部分投资者不可能接受这种事，也不可能理解。
　　在这种时候，了解什么是“未知”的就至关重要。
　　我们必须牢记，每次交易都有人在对立面，每个卖家都肯定有买家。
　　如果不是这样，售价就会下跌，直到出现买家，这符合供需平衡的简单道理。
　　可是，我们不能指望对手方跟自己获得的信息差不多。
　　你有卖的理由，他有买的理由，技术分析只是一种记录买卖双方对决的方式。
　　打扑克的时候，你手上可能有几张A，觉得应该依靠这几张王牌，但你的对手方常常也有自己推算考量后那样配合你的理由。
4、最有利的时候尽量多赚些
　　玩德州扑克时，如果你觉得自己手风顺，可以将手上的全部筹码都下注。
　　当然，这么做也有分析，如果当场有位牌友跟注，你就输了。
　　投资时，你也可能遇到对自己有利的环境，比如市场严重超卖、市场恐慌或是估值很低。
　　在那种情况下，如果重仓某些股票，就相当于获得回报的可能性超过了损失的“风险”，因为形势对你有利。
　　许多投资者今天犯的最大错误就是，不论市场环境怎样，他们都在不断地把全部筹码统统押上。
　　“风险”不过是体现了你犯错时会损失多少钱，这不是是非题，损失是肯定有的，只是何时出现而已。
5、过牌常常要付出代价
　　玩扑克有种做法叫“过牌”，投资界管这叫对冲，不管怎么称呼，都是风险管理的形式。
　　总之，别以为自己是游戏里最聪明的人。
　　如果股价和你的目标一致，你要愿意、舍得减仓；在股价开始下跌的时候，你要开始转变为防御策略；当你购买股票的理由发生变化，不复存在的时候，你得愿意主动叫停，消除自己的风险。
6、知道何时撤退，把你的筹码都兑现
　　说到过牌，如果有朋友喜欢看“赌神”之类的片子，恐怕会脑补这样的镜头——某“赌神”用猎鹰一样的眼神扫视一圈之前跟注的几位对手，然后把手中的扑克扔在一边，轻描淡写地吐出两个字“不跟”。
　　如果觉得光有画面还不够，我们找首配乐。
　　上世纪70年代末有首流行歌曲叫The Gambler（可以理解成“赌徒”），首唱是肯尼·罗杰斯（Kenny
Rogers），其中有这样几句歌词——哥们，你要是来赌一把，得学会正确的玩法，你得知道何时下注、何时盖牌，何时离开，何时加入新牌局。……
　　现在每个赌徒都知道活下去的秘诀—知道要放弃什么、要保留什么。因为每手牌都有人赢有人输，你能指望的最好结果就是在睡梦中送命。
　　对散户来说，歌里唱的倒是最棘手的。你的投资组合就等于打扑克时的那“手牌”。
　　总有些时候，你不得不甩掉手上的一些烂牌（亏损的仓位），用一些有希望更有威力的牌替代它们。
　　可即便如此，有时还是没法摆脱对自己不利的整体形势，那就必须离场了。
　　这就是为什么要在投资组合里用一些风险管理措施的原因，要长期获得成功，它们就必不可少。
　　大多数人出于感情偏好而南辕北辙，没有采取应该采取的行动，比如：该买的时候却抛了；明知有的头寸亏损还坚持持有，期望能翻本；一些在盈利的头寸又卖得太快；完全凭一时意气，没有根据逻辑分析就行动，犯下更多的错误。
　　无论是赌博还是投资，感性的玩家总是输的那个。
　　如果用打扑克比喻，大部分投资者犯的错误就是他们已经在打扑克了，却没有理好一手牌。
　　因为多数人都是通过报纸、电视或者其他传媒获得的消息购买投资，这等于赌博时下了注之后基本上就离开赌桌，开始期望自己有一手稳赢的牌，这就是所谓的“买入后持有”策略。
　　一位出色的投资者必须形成一种风险管理的思路，也就是卖出的规矩。
　　要实行成功的投资策略，还需要结合一套工具进行风险管理。
　　做投资决策的时候，如果抛开情感倾向，成功的几率就会大大提高。
　　完全按照规矩执行一项投资策略，就像职业扑克牌手那样，在自己的牌局就按规矩来。
　　那样一来，面对瞬息万变的投资环境，你便可以成功地采取行动和做出回应。
　　卖出的信号、趋势变化、预先确定的退出策略等会让你有机会在损失扩大以前盖牌放弃。
7、了解自己的优势和弱势
　　要看清楚自己的优劣就要和多人作对比，特别是比自己优秀的人。自己要那些方面做得没有对方好的就是劣势，看到别人有那些不足之处就是对方的弱点。但一定要把自己放在一个比较公正的角度上去作对比，并且要进行全面的对比才能发现自己的弱点，否则你所看到的就不一定是真正的优、缺点。
　　方式可以是观察对方、进行竞赛等，像古代武林高手会经常找其实的高手比武，这其实就是在比武的过程中来发现自己的不足之处。
　　当发现自己的缺点是就要想办法进行弥补，否则你的缺点就永远是缺点。
　　弥补的方式有三种：一种是加强弱项的煅练，这需要有恒心有毅力；二是隐藏弱点，这需要有耐性；三是用弱点来引诱对方，这需要有极高的智力。
　　但是人无完人，当你弥补了一些弱点后可能又会引发出其它的弱点。需时刻谨剔。
8、如果无法全神贯注对待手头的工作，就歇下
　　两届世界扑克大赛（WSOP）冠军得主多利·布朗森（Doyle
Brunson）曾经拿他那部被玩家们奉为扑克圣经的作品《超级系统》（Super System）开玩笑。
　　他说，在拿出《超级系统》这个名字以前自己想到过两个书名：一是“我怎样利用打扑克赚到百万美元”；二是“打高尔夫怎样让我亏了百万美元”。
　　毫无疑问，既然你在某方面擅长，就肯定会在其他方面差人一截。
　　不少投资者自以为可以有效地管理自己的资金，其实只要碰上牛市，很可能他们也没错。
　　而这样的想法无异于只有一位玩家坐在扑克桌前，庄家发的所有牌都摊开给大家看。
　　也许你现在这手牌还在赔钱，但之后很可能会赢。
　　情感因素会让我们把注意力放在那些对交易没什么影响的事上面。短线交易者常依靠自己方法具备的统计数据优势在一段时间内获利。
　　可情感因素会让这种优势走样，过了一段时间就会产生难以计数交易障碍，有些障碍几乎足以让那些大规模的对冲基金阴沟里翻船。
　　知名投资人、《股票短线OX战术》（Point and Figure Charting）的作者汤姆·多西（Tom
Dorsey）就举过这样一个例子——不妨这样设想，假如有人跟你玩抛硬币猜正反，猜对正面的奖金比反面的高。按逻辑推测，大家都会去猜正面。合乎逻辑的结果只有一个，反正就是要猜结果是正面。但是情感问题可能左右你的选择，你会想起，上次自己猜正面还是1958年在扬基体育馆举行的职业美式橄榄球联盟冠军赛上。当时，你看好巨人队，在加时赛时猜的是正面。结果，不但抛硬币猜正反我输了，那场比赛，巨人队最后也输给了NFL名人堂传奇四分卫约翰尼·尤尼塔斯（Johnny
Unitas）率领的Colts队。或许那次猜正反和押注比赛失手会让你记挂一辈子，但它不应该对你现在猜硬币产生任何影响。
　　尽管如此，我们都是肉体凡胎，都可能怀疑一切符合逻辑的想法，只不过有人的疑心更重。
　　这就可以解释为什么世界上只有极少数人能成为扑克高手，又有太多人愿意为赌城拉斯维加斯的繁荣做贡献。
　　大多数人宁可为了一夜暴富的梦想拿自己的钱去冒险，却很少有人投资时权衡成功和失败的可能性孰高孰低。
　　如果你不能长期成功地管理自己的资金，就会像大概80%的投资者那样陷入亏损的泥沼不能自拔了。
　　最好是坦诚正视自己的问题，开始采取能增加自己成功几率的方法。
　　每天我们可能会面对几千份研报、分析文章、争议的观点、电视和电台节目，你怎么确定哪些重要、哪些不重要？
　　这就是专业扑克牌手和一般人的区别。专业人士可能一眨眼的工夫就能了解牌局，判定何时跟注、何时盖牌。
　　有耐心不容易。大部分投资者一投资就希望能立竿见影得到回报。可真正的投资需要好些年、甚至几十年才能产生真正的成果。
　　更重要的是，像打扑克一样，你不会每手牌都赢，有些时候可能喝凉水都塞牙缝。
　　没有哪种投资法则是永远灵验的。
　　可如果你的准则是靠谱的，就应该坚持下去，保持耐性，最终会获得长期成功。
　　记得上世纪90年代末，有媒体拿巴菲特不接受新科技说事。
　　其实，巴菲特不接收有些新生代技术是因为他不了解相关公司及其估值，这对他来说毫无意义。
　　即便暂时业绩不及大盘，他还是坚持自己的做法。
　　最终，巴菲特的原则收获了回报，因为那是一套稳健的投资法则，是基于他有耐心长期坚持才赢得胜利。
10、了解自己的真实动机
　　为什么你要努力亲自管理自己的资金？是否你喜欢这样？
　　你有没有那种碰到目标去追逐就兴奋、被击败就恼怒的综合症？
& 　或者你是不是就觉得自己应该管好自己的资金？
　　以上的问题都不错，可能以前你这么问过自己，可能你已经有了深思熟虑的答案。
　　但真正你要问的问题应该是：我有没有成功地管理我这个家的未来和自己的退休生活？
　　对一个真正的牌手来说，赌博不过是赌场发生的特定事件，或者人生经历的一部分。
　　赌徒、一般的投资者要么不知道自己在做什么，要么喜欢跟幸运女神唱反调。
& 　优秀的扑克牌手、投资顾问如同出色的骑手：
　　他们搜寻价值，利用自身优势，挖掘不起眼的真相，而且预计自己的竞争对手没有留意那些事实。
　　他们管理风险，因为表现优异所以要求回报。他们喜欢体育运动，喜欢了解知识。
　　这样的人应该称为工艺师，不该管他们叫赌徒。
我的更多文章：
( 20:20:20)( 20:20:20)( 11:33:33)( 15:15:15)( 11:33:33)( 11:33:33)( 08:08:08)( 15:15:15)( 20:20:20)( 15:15:15)
已投稿到：
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。167被浏览68608分享邀请回答182 条评论分享收藏感谢收起0添加评论分享收藏感谢收起查看更多回答院领导集体
中国科学院大学
上海科技大学
《中国科学院院刊》（中文版）是中国科学院主办的以战略与决策研究为主的科技综...
《科学通报》是自然科学综合性学术刊物，力求及时报道自然科学各领域具有创新性...
覆盖数学、物理、化学、生命科学、地球科学、信息科学、技术科学与天文学等学科...
近几年，电信诈骗层出不穷，日益猖獗，不仅造成了人民群众钱...
中国自古就有“民以食为天”的说法，“吃”可谓是头等大事，...
作为“天宫一号”的“继承者”，天宫二号即将进行的各类实验...
我国首颗微重力科学实验卫星——“实践十号”已于...
大发888注册奖金:法国巴黎市长被曝挂虚职领空饷丑闻 仕途堪忧
我要分享 &
文章来源：中国科学报&&&&发布时间：日 18:30&&【字号：&&&&&&】
　到有個女的在哭。總之，這條河淹死的人太多瞭，誰知道是誰傢魂啊！作者：【聰明的野豬】微博：聰明的野豬小時侯不懂事總想快點長大，而長大後呢，又總想回到小時候的樣子。每個人從小到大都有一個屬於自己的秘密，有一段難忘的經歷，有一些熟悉而又陌生的面孔。你在他鄉還好嗎沒當聽到這首老歌就會想起一些曾經一起共苦患難的兄弟們，他們離我有近的也有遠的，都是來自不同的地方，遠的上千裡，近的幾百裡，在就是本村的兄弟們瞭，。
　什麼他連個說法都不給？難道這就是自己一心追求的愛情麼？後來，當她知道他在生日會有瞭新歡，上饒尚美醫美美膚過的臉頰就日日淌著她酸楚的淚水。情急之下，她服下瞭安眠藥。幸而發現及時，命是撿回來瞭，傷口卻隻能等待時間慢慢癒合。她還是不敢相信，往日那些美好的畫面還時時浮現在眼前。文章僅限參考不做商用轉載保留作者等出處否則視為侵權看著師兄們傳來的照片，仿佛又回到瞭讓人夢縈魂繞的龍泉寺。那天，心血來潮，離開瞭熱。
　來大明宮遇上瞭這麼多的好人，是他們對我提供瞭無私的幫助，相比劉總、毛蛋哥、秦叔他們，那要幸運多瞭。接過楊老闆遞給我的那一沓有零有整的人命幣，我心頭湧滿瞭幸福、感激，和難舍。最後一個要告訴的人便是張歡麗瞭，我不知自己該如何對她張口，更又該如何面對她淒楚的眼神，頃刻間，我的心情又變得紛亂如麻。在四川酒樓的大門口，我恰遇見瞭張歡麗在大門口來回逡巡、張望。楊俊強，聽說你的通知書寄到瞭，恭喜你呀！謝謝！張歡。
　胖子正帶著一個廚師和服務員在飯桌前剝蒜。此時已過飯店，飯館裡一個顧客也沒有，倒是顯得清靜，我和二爸走瞭進去。老楊，回瞭趟老傢？吃啥呀？胖子見有顧客光臨，欣喜地問道。兩碗葫蘆頭。小田，兩碗葫蘆頭，小張，快給客人倒水。胖子大聲說道，顯得有些興奮。被稱作小田的是剛才那位廚師，稱作小張的是那位服務員。小田在圍裙上搓瞭搓手，走進瞭操作間。小張端來瞭茶壺邊倒水邊笑呵呵地問二爸：楊叔，回老傢瞭？是呀，回瞭趟老傢。
　囫圇的鼻酸。我知人生紛繁，亦知惜緣惜時。自身始終保持著一顆感恩而謙卑的心，去面對著人生旅途中的每一次得失。歲月磨平瞭我的稜角，流光中，溫潤而安詳。我總相信我會一直如此安然若素，因為我深深地珍惜享受著現在，每一秒可以觸摸到的時光。有一天我老瞭，我會躺在藤椅上看每日的夕陽，會一個人望著遠方的天空，發很久很久的呆。美麗的回憶那麼那麼的多，遺憾的事那麼那麼的少。而那歲月所沉澱下來的嘴角的那絲微笑，那麼那麼。
　花開得正燦爛。雪色的朵兒，嫩青的蕊兒，一團團簇擁著怒放在最美的年華。鏡面光潔透澈，可以清楚地看到一雙明亮奕彩的眸子。長睫一眨一閃，好似在有月亮的黑夜裡，旁邊最亮的那顆星子。眉若遠黛，雙頰白凈而微微酡紅。紅唇輕啟，微歌發皓齒，盈盈暗香拂來。吹動那墻壁上掛著的一張張有著鮮活面容的照片。擦擦眼，待仔細看一看，那一張張照片卻已泛瞭黃。而鏡中的那俏麗面容，已經褪瞭顏色。渾濁的目，倦怠的眉心，布滿滄桑的雙頰與。
（责任编辑：刚彬彬）}