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文章来源：中国科学报&&&&发布时间：日 11:33&&【字号：&&&&&&】
　&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp道在“房子是用来住的不是用来炒的”定位下，中国房地产行业正发生着一场深刻的变革。在2016年12月中央经济工作会议首次提出“长效机制”：在坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”的定位下，12月8日，中共中央政治局会议进一步提出，“加快住房制度改革和长效机制建设”是明年要着力抓好的一项重点工作。相比此前的“加快研究”，此次的“加快建设”在进度上有明显提速。其中，作为住房制度改革和长效机制的开端，房住不。
　&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp教授日前正式转为中国科学院院士。△杨振宁△姚期智杨振宁入美籍51年后回归此前，美国国籍的杨振宁是中科院外籍院士。日，杨振宁加入美国国籍，当时他42岁。杨振宁告诉政知局（微信:）“当时做这个决定曾考虑了很久，是一个很痛苦的决定。1983年在一本书里我曾经说我父亲到临终时都没原谅我放弃中国国籍。”“日我放弃了美国国籍。”杨振宁说。这距离他入美国籍已经过去了51年。被问。
　&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp公众号：中国房地产报。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。（责任编辑：李兴旺015）万科预计，就业人口新增乏力的三四线城市将会面临较大压力，核心的一二线城市在2016年四季度已经开始调整，目前存货相对稳定，去化率变化不大，成交量进一步下跌的空间并不大。2018年的房地产调控将会持续，这是刚刚结束的中央经济工作会议传递出的信息。但市场可能出现结构性机会，这就是被压抑。
　&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp服务国家利益》。根据这两份备忘录，美国边境执法部门打击非法移民的范围将会扩大，执法人员有权逮捕、拘禁并驱逐任何非法移民，特别是有犯罪记录的非法移民。为加大打击力度，美国土安全部还将再雇佣1万名执法人员。备忘录显示，入境不足两年的非法移民都有可能遭到驱逐，这一规定在全美范围内适用。中新网2月21日电据日媒报道，一名澳大利亚女子与初相识男子相处4小时后，就大胆向对方求婚，不过此举并没有吓跑男方，而是成。
　&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp入了全球经济。重庆文化极有特点，解放碑的时尚在全国小有名声，此地穿梭的长江大桥，预示了近几年重庆的经济发展。上述资源的积聚加剧了地产业的发展及企业的涌入，也加剧着土地的快速开发与城市化的不断提升。本文首发于微信公众号：中国房地产报。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。（责任编辑：李兴旺015）-23日，中国写字楼产业园发展论坛第十四届年会在北京。
　&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp都反对２０１５年底韩日就解决“慰安妇”问题达成的协议。共同民主党议员文美玉（音译）根据女性家庭部提交的“女性家族部民间团体国库辅助金支援现状”资料，分析了朴槿惠执政期间女性家族部对各民间团体的援助情况。结果显示，２０１３年，女性家庭部通过“女性团体共同合作事业”等项目为“分享之家”、“与随军慰安妇同在的马昌镇市民会”等４个“慰安妇”支援团体和韩国女性人权振兴院准备了２.８９亿韩元（约合１７３万元人。
（责任编辑：{xingming}）　　据彭博社报道，2016年将见证黄金的强势回归。　　黄金是今年表现最佳的资产。在发展中国家和新兴经济体，黄金高达15%的收益秒杀了其他众多高收益及投资级债券，国债，货币以及股指。　　一段时间以来，股市和汇市动荡席卷全球，各国对避险资产需求迫切。一年之内，投机商增持的黄金净多头头寸达到最高水平。据彭博社截止到2月25日数据显示，2016年，全球最大黄金ETF道富财富黄金指数(SPDR Gold Shares)吸引的投资增长了45亿美元，涨幅超越在美国上市的其他交易所交易基金。而几个月前投资者还在抛售黄金，导致去年12月黄金价格跌至近五年来新低。　　;今年以来，黄金备受追崇，;美国专注于贵金属的基金USAA PreCious Metals and Minerals Fund(USAGX)投资组合经济Dan Denbow表示，;而就在2015年夏天，黄金还被称为是&野蛮时代的遗迹&，没有人看好黄金。但现在，购买黄金的人在增多。;　　今年2月，黄金期货自一月底上涨了9.3%至每盎司1220.40美元，2月涨幅达到1979年以来最大。而相比之下，今年美国国债仅上涨2.9%，摩根士丹利全球股票指数下跌6.5%，而2015年全球表现最佳的货币日元相比美元也只上涨了5.5%。　　据美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示，在截至2月23日的一周，黄金期货净多头头寸期货和期权上涨32%，达123566宗交易。　　日前，全球经济恶化导致各国担忧经济放缓将会拖累美国经济增长，市彻预计美联储将在近期采取加息，这些消息都增强了黄金作为避险资产的吸引力。　　2016年，全球持有的黄金ETF已上涨15%达到1678.7公吨。　　全球经济局势变化也给分析师们施压，他们也开始反思黄金。全球预测贵金属最精准的华侨银行经济学家Barnabas Gan，荷兰银行策略师Georgette Boele之前曾看衰黄金，而最近他们都扭转了对黄金的消极预测。Barnabas Gan表示，如果避险情绪继续升温，黄金价格将达到1400美元。Georgette Boele将年末黄金价格预测从此前的900美元提升至1300美元。　　也有分析师持保守态度，法国发兴银行分析师Robin Bhar仍预测四季度黄金价格为955美元，高盛集团分析师在2月15日发布的一份报告中重申了对12月价格的预测，即：黄金将延续第四年下降，并在2016年底将至1000美元。高盛集团分析师预测美联储今年还将加息，从而削弱黄金的吸引力。
东方财富网16日讯，美联储维持联邦基金利率在0.25%-0.5%不变，一如市场预期。　　美国6月15日当周FOMC利率决策(下限)0.25%，预期0.25%，前值0.25%。美国6月15日当周FOMC利率决策(上限)0.5%，预期0.5%，前值0.5%。　　美联储官员的利率散点图显示，尽管美联储官员利率预测中位值显示今年加息两次，但较3月会议时有更多官员预计年内加息一次；官员们预计2017年加息三次，3月会议时为四次。堪萨斯联储主席在3、4月会议投反对票后，本次赞成按兵不动。　　分析师Al-Hammoury点评6月FOMC声明：本次FOMC声明与4月相比共有三处不同，一是将;尽管经济增速放缓，但就业市场进一步改善;改为;就业市场改善放缓放缓，但经济增速有所抬头;；二是增加了;就业市场指标将会增强;的表述；三是此次利率决议一致通过，而非4月时堪萨斯联储主席乔治认为应加息25个基点。　　美联储6月份货币政策声明全文：　　自FOMC今年4月份召开会议以来所收到的信息表明，就业市场状况改善的步伐有所放缓，而经济活动的增长速度看起来则已有所上升。虽然失业率下降，但就业的增长则有所减弱。家庭支出的增长得到了增强。自年初以来，住房部门一直都在继续改善，来自于净出口的拖累看起来已有所减轻，但企业固定投资则一直保持疲软。通货膨胀继续低于联邦公开市场委员会的长期目标，这部分反映了能源价格早前的下跌以及非能源进口产品价格的下跌。整体而言，最近几个月中以市场为基础的通胀补偿指标有所下降，大多数以调查报告为基础的长期通胀预期指标则基本保持不变。　　FOMC正在依据其法定使命来寻求培育最大就业和物价稳定。FOMC目前预计，通过逐步调整货币政策立场的方式，经济活动将以适度的步伐扩张，就业市场指标将继续增强。但是，全球经济和金融形势发展继续带来风险。预计通货膨胀近期仍将保持在较低水平，部分原因是能源价格早前的下跌，但随着能源和进口产品价格下跌的暂时性影响消散以及就业市场进一步增强，通胀率将在中期上升至2%。联邦公开市场委员会将继续密切监控通货膨胀指标以及全球经济和金融形势的发展。　　在这种背景下，FOMC决定将联邦基金利率保持在0.25%到0.5%的目标区间不变。货币政策立场仍将保持宽松，从而为就业市场状况的进一步改善和通胀重返2%提供支持。　　为了判定联邦基金利率目标区间未来调整的时机选择和规模，联邦公开市场委员会将对有关其最大就业和2%通货膨胀目标的已实现和预期经济状况进行评估。这种评估将把一系列广泛的信息考虑在内，包括有关就业市场状况的指标、通胀压力和通胀预期指标、以及有关金融和国际形势发展的读数等。鉴于目前通货膨胀尚未达到2%的形势，联邦公开市场委员会将仔细监控朝向通货膨胀目标的实际和预期将有的进展。联邦公开市场委员会预计，经济状况的发展仅可令其有理由逐步上调联邦基金利率；在一段时间之内，联邦基金利率很可能仍将保持在低于长期普遍值的水平。但是，联邦基金利率的实际道路将依赖于未来数据所表明的经济前景。　　FOMC将维持现有的政策，将来自于所持机构债和机构抵押贷款支持债券的本金付款再投资到机构抵押贷款支持债券中去，在国债发售交易中对即将到期的美国国债进行展期，并预计直到联邦基金利率水平的正常化进程顺利展开以前都将继续这样做。这项政策令FOMC的长期债券持有量保持在可观的水平，应可有助于保持融通的金融状况。　　此次会议上投票支持联邦公开市场委员会货币政策行动的委员有：主席珍妮特;耶伦(Janet L. Yellen)、副主席威廉;杜德利(William C. Dudley)、莱尔;布莱恩纳德(Lael Brainard)、詹姆斯;布拉德(James Bullard)、斯坦利;费希尔(Stanley Fischer)、埃丝特;乔治(Esther L. George)、洛丽塔;梅斯特(Loretta J. Mester)、杰罗姆;鲍威尔(Jerome H. Powell)、埃里克;罗森格伦(Eric Rosengren)和丹尼尔;塔鲁洛(Daniel K. Tarullo)。　　;非农;数据黯淡 市场或早已预判　　在此之前，多数机构预测，美联储6月的政策会议维持利率不变几乎是板上钉钉的事情。　　6月3日，美国非农数据显示美国5月非农就业人口变动3.8万，预期16万，前值16万，大幅低于市场预期，并创下五年半来最差。　　因此有分析认为，此次美国非农就业为美联储6月利率决议之前的最后一次;非农;数据，再加上上个月非农就业也远不及预期，因此给此前美联储夏季加息的强烈预期大泼冷水。　　此外，美联储官员对通胀预期下降的担忧日渐升温。美国通胀率已连续四年低于美联储设定的2%目标。耶伦在此之前也曾表示，如果通胀预期下降，将会引发通胀率能否以她预计的速度升至2%的怀疑。　　英国脱欧公投为加息前景蒙阴影　　也有分析指出，除美国自身经济数据不佳以外，英国脱欧公投也为其加息前景蒙上阴影。　　再过一周多公投即将来临，而最新的多项民调都显示，;退欧;阵营领先幅度加大。美联储主席耶伦上周警告称，英国6月23日决定是否离开欧盟的公投;可能产生重大经济影响;。　　加拿大丰业银行研究分析师Derek Holt就此认为，考虑到英国全民公决令美联储前景蒙上乌云，预计美联储将维持现有政策不变。　　同时，也有分析指出，虽然近期美联储执着于加强市场加息预期，但因英国脱欧公投即将举行，受制于这一不确定性，因此六月可能并非美联储行动的最好时机。　　料对中国市场影响较小　　随着美国加息预期的再度延后，有分析指出，这将有利于缓解人民币汇率贬值和资金流出压力。此前，多数分析师皆认为，2016年下半年人民币可能处于疲软态势。　　而对于A股市场，由历史数据可以看出，除去年6月份、7月份以及今年1月份美国议息会议前有所下跌外，其他议息前均录得一定的涨幅，上涨概率约为60%。议息会议结束后，A股并没有表现出一定的涨跌规律，说明美联储议息会议对A股影响有限，A股运行具有一定自身的规律。　　数据显示，即便美联储意外加息，对A股市场短期冲击力也相对较弱：2000年以来美联储加息21次，次日A股13次上涨，上涨概率仍超过60%。　　多数机构人士均认为，由于非农就业数据大幅低于预期，英国退欧风险大增，在这些不确定性未消除之前，美联储不会有所动作，这对A股或许是一个缓冲。　　加息路径猜想：或到明年2月　　美国联邦基金利率市场最新显示，美联储6月加息的几率仅为2%，7月份几率为21.0%，9月为40%，11月为41%，12月为55%，2017年2月为58%。　　高盛研究团队预计，美联储在不久的将来仍有加息的可能；预计美联储本周经济展望将几无变动，且经济预测对基金利率中值的预期在今年内都不会改变，且明年初开始，美联储的加息步伐可能显著放缓。　　摩根大通在报告中写道，联邦公开市场委员会预测可能;略微调低GDP展望;，也许从2.2%下调至2.0%-2.1%，但失业和通货膨胀的预测可能会更佳。;点阵图;中位数料仍然会显示2016年加息两次，不过中长期利率均值料下滑，年加息次数预测料也会减少一次。　　此外，加拿大皇家银行研究团队表示，美联储此次将会下修2017年的点阵图，而这将会影响美联储的利率均值，但调整的幅度不足以对利率中值构成影响。;美联储此次还可能对通胀预期做出调整，预计美联储此次还会下调长期失业率预期。;　　;超级星期四; 关注多国央行利率决议　　值得注意的是，6月16日为;超级星期四;，除去美联储之外，英国央行、瑞士央行和日本央行都将公布利率决议。其中，北京时间6月16日凌晨2:00，美联储将公布利率决议并发表政策声明；北京时间6月16日11:00，日本央行将公布利率决议；北京时间6月16日15:30，瑞士央行将公布利率决议；北京时间6月16日19:00，英国央行将公布利率决议及会议纪要。　　市场普遍预计，目前情况下，主要国家的央行仍会继续维持宽松政策不变，当然市场也应谨防这些央行出现意外事件，而引发市场动荡。
据;中央社;报道，在欧洲联盟对英国脱欧的立场逐渐转硬之际，英国首相特蕾莎;梅26日与重要的欧盟协商官员举行;有益的工作晚宴;。　　报道称，特蕾莎;梅在唐宁街10号外迎接欧盟执行委员会主席容克(Jean-Claude Junker)，之后举行脱欧程序启动以来，双方首次的面对面会谈。　　英国脱欧谈判代表巴尼耶(Michel Barnier)也参加了这场唐宁街之后形容的;有益的工作晚宴;。英国脱欧大臣戴维斯(David Davis)与财政大臣哈蒙德(Philip Hammond)也一同出席。　　据悉，欧盟对英国脱欧的策略更加强硬，并就金融服务、移民与英国在加入这个集团44年后退出之前所须支付的帐款等，提出新要求。　　尽管唐宁街没有透露太多有关晚宴的细节，特蕾莎的发言人在会谈前预期，欧盟公民权将列入讨论。　　英首相办公室声明说：;首相今晚与欧盟执委会主席容克进行了一场建设性的会谈。;
随着英政府加大对非自住房的征税力度，租赁市场房源大幅减少，导致全国各地房租不断攀升。　　英国《每日邮报》5日援引英国房地产服务提供商第一太平戴维斯集团的调查报告称，预计英国全国平均房租将从每月650英镑(约合5494元人民币)上涨至2021年的773.5英镑(6538元人民币)，涨幅为19%。　　一些市场分析师认为，英国各地房租普遍上涨，主要是缘于政府数月前推出的增税措施。今年4月，时任财政大臣乔治;奥斯本推动出台一项政策，把非自住房的印花税提高3个百分点。受增税消息影响，英国3月房地产交易数量飙升，民众蜂拥赶在新税制实施前完成房屋买卖。　　第一太平戴维斯集团住房研究部门主管卢西恩;库克说，新税制实施后，投资者买房用于出租的热情明显减弱，以致租赁市场的房源减少，而租房需求持续增加。再加上不少房东选择把增税负担转嫁给房客，房租普遍上涨并不令人惊讶。
日前，石油输出国组织(欧佩克)在维也纳达成协议，决定将原油日产量从日起减至3250万桶，非欧佩克成员俄罗斯也将加入减产行列。这是欧佩克2008年以来首次宣布减产，也是15年来首次有非欧佩克成员参与的减产计划，国际油价应声大涨。　　令人颇感意外的是，沙特为促成减产协议，不仅承担了48.6万桶/天的最大减产份额，还对伊朗作出了让步，放弃了此前坚持的;共同减产;原则，同意伊朗增产约9万桶/天，使其产量恢复到2005年被制裁前的最高水平。作为最大的石油出口国，沙特为何会作出如此大的让步？　　首先，沙特推动减产协议的核心目的就是缓解财政紧张，为经济改革争取缓冲期。近年来，由于国际原油市场供过于求，油价持续走低，极大拖累了沙特政府的财政收入。根据沙特财政部的数据，沙特2016年财政赤字预计将达870亿美元，占其国内生产总值(GDP)的13%，按此趋势，沙特近6000亿美元的外汇储备将在2020年左右消耗殆尽。此外，沙特经济改革计划;2030愿景;的重要一环&&沙特国有石油公司(沙特阿美石油公司)上市并建立主权财富基金的计划即将正式启动，如果油价继续低迷，将对其估值造成巨大负面影响，进一步制约后续经济改革措施的实施。因此，沙特必须努力促成减产协议，提高石油价格，避免财政困难恶化，对经济改革造成不良影响。　　其次，沙特为达成减产协议作了充分的准备。在油价低迷期间，沙特曾坚持不减产策略。据统计，沙特还是近年来少数增加新油气钻探井的国家之一，其目的就是避免在减产协议达成后丢失市场份额，使减产不至于导致石油产业伤筋动骨。沙特的做法也的确收到了效果，据美国能源信息署(EIA)统计，美国2016年页岩油产量预计比2015年减少10%以上，这一趋势在2017年仍会延续，这使得沙特有望在减产协议达成后进一步巩固自己第一出口国的地位。　　再次，沙特采取强硬态度迫使其他产油国合作。世界几大产油国，如沙特、俄罗斯与伊朗等，存在不小的政治、经济分歧。今年举行的几次欧佩克会议之所以无果而终，很大原因都在于沙特、伊朗之间的争执。就在本轮维也纳谈判开始之前，沙特能源大臣法利赫突然表示即便减产协议无法达成，全球市场也将在2017年逐步恢复供求平衡，并再次抛出了;只有伊朗减产，沙特才会减产;的言论，要求伊朗将产量冻结在380万桶/天。面对来自沙特的强硬表态，同样面临财政困难的俄罗斯、伊朗等国最终选择了让步。据悉，伊朗方面在维也纳会议上也承诺，在恢复受制裁前的生产水平后，愿意在2017年冻结产量，且不会将伊朗在协议中受到的优待作为对沙特方面的胜利来大肆宣传。　　最后，沙特希望通过减产协议提振欧佩克的地位。2014年油价下跌以来，欧佩克放弃了产量杠杆，选择开足马力产油。此举虽然在一定程度上打击了页岩油生产商，但也导致油价至今未能回暖。此后，面临日益严峻的财政压力，欧佩克几次试图限制成员国产量，但几番努力最终都宣告失败，国际市场信心连续遭受打击，欧佩克也遭受了;信任危机;，被国外媒体称为;名存实亡;。欧佩克需要借本次协议重新向外界证明其在稳定国际原油市场上的重要作用，作为欧佩克的;带头大哥;，沙特自然不希望欧佩克;信用破产;。　　沙特能源大臣法利赫在协议达成后对媒体表示，减产协议;符合沙特方面的期待;，并表示协议的达成将极大推动市场复苏，修正目前市场上供求不平衡的状况。分析人士指出，减产协议的执行情况还有待观察，虽然油价短期内的上涨有助缓解沙特等国的财政困难，但回暖的油价无疑将刺激美国页岩油生产商增加产量，在6个月的减产协议到期后，欧佩克如何采取下一步行动，仍是一个未知数。
巴西财政部近日公布数据，2016年，巴西联邦政府财政赤字为1542亿雷亚尔(约合3365亿人民币)，较前一年增幅达26.7％，也创下了1997年以来最高水平。　　自2014年巴西财政账目收支由正传负，这已是连续第三年出现财政赤字的情况。去年，政府财政赤字主要源于养老体系，其产生赤字达1147亿雷亚尔，比前一年增加60.6％。　　不过，巴西财政部表示，这一数字比财政部于上个月预计的1677亿雷亚尔要低，也低于先前巴西国会通过的全年目标1705亿雷亚尔。　　巴西财政部长恩里克;梅雷莱斯表示，最终的财政赤字低于预期，表明紧缩的财政政策和预算计划出现了成效，前些年累积的政府债务得以还清。
24日，美国商务部发布4月美国新房销售数据，结果大幅好于市场预期。新房销售较3月环比增长16.6%，为1992年以来最快月度增速。而4月份新房中间价升至32.11万，为2008年1月以来最高水平。这组数据一扫今年以来市场预期美国楼市可能放缓的阴霾。　　在美国，新房销售仅占楼市销量的一成，但由于新房销售增加可以带动建筑业、制造业等多个行业增长，因而依然被认为是一个很重要的房地产指标。除了不错的新房销售数据，4月美国旧房销量也成持续扩张态势，环比增长1.7%，在销量增长最猛的中西部地区，旧房销量较3月增长12.1%。　　就内部因素而言，此轮楼市回暖原因有二。首先，当前美国住宅抵押利率处于历史低位，在过去17个月中有16个月都低于4%。美国全国房地产经纪人协会首席经济学家劳伦斯;云预计，未来几个月，住宅抵押贷款利率将依然保持低水平。其次，美国代售房屋库存量上涨，4月，美国旧房库存环比上升9.2%至214万套，让购房者有了更多的选择余地，吸引更多美国家庭开始寻找或者购买房屋。　　不过，支持美国房地产回暖的最大动力还是美国经济的持续复苏。虽然美国商务部此前公布的一季度经济增长仅为0.5%，并不太理想，但3月贸易逆差大幅收窄，4月商品零售总额和工业生产总值增速均创一年以来新高，这些都预示美国经济可能在二季度出现反弹。而且，美国就业市场持续保持稳定复苏态势，失业率维持在5%，消费者信心水平也较前几个月开始改善。美国密歇根大学消费者信心指数在连续4个月下跌以后，终于在5月上旬出现较大幅度反弹。该指数负责人理查德;科廷认为，消费者信心状况出现反转的主要动力是就业市场向好带来消费者收入增长预期增强，同时通胀和利率水平依然保持低位。而且，近期多名政策会议纪要都显示6月加息的可能性，进一步印证美国经济正在走出一季度的低谷。　　但美国房地产市场依然存在诸多不确定性，复苏之路依旧不平坦。目前处于低位的住宅抵押贷款利率可能因为美联储加息和美国通胀水平上升而不复存在，劳伦斯;云预计，未来住宅抵押贷款利率可能会突然提高。持续低迷的国际经济形势和政治经济的突发事件也可能拖累美国经济复苏。事实上，持续上升的房价已经让日益窘迫的美国中产阶级越来越难以负担。　　美国皮尤研究中心去年公布的一份报告显示，美国中产阶级家庭收入占美国家庭总收入的比重已经从1970年的62%大幅降至2014年的43%。而近年来的经济波动也让美国民众购买住房的观念发生改变。皮尤研究中心本周的一份调查显示，2014年，18到34岁的美国年轻人同父母居住在一起的比率达32.1%，为过去70多年来最高水平，越来越多的年轻人因为经济原因和观念改变而推迟购房。
苏格兰皇家银行(RBS)研究团队周五表示，英国央行行长卡尼已明确表示，未来几个月可能降息，并可能推出更多量化宽松措施；正如卡尼所言，英国的经济前景已开始恶化，需要于今年夏季推出宽松措施。　　该行表示，预计英央行会在9月15日货币政策会议上降息25个基点，虽然降息的具体时间可能有所出入，但英央行已就7月14日可能降息发表了明确观点；此外英央行将在8月4日的政策会议后发表季度通胀报告，届时也有可能降息：可能降息25个基点；如果7月没有降息，甚至可能8月一次性降息50个基点；不管是哪种方式，预计英国央行9月中旬将累计降息50个基点，将利率降至零水平。　　产出持续显著放缓　　该行还称，这句话的意思再清楚不过：英国的产出预期放缓不仅将持续，而且极显著；从这个角度来说，英央行推迟政策宽松有害无益；英央行料于8月通胀报告中公布正式的预测细节；但只要7月15日的政策会议表示;宽松已刻不容缓;的话，那么英央行可能就已具备足够的宽松理由，再想拖延就显得有些说不过去了。　　负利率政策：保持谨慎　　该行进一步表示，英央行似乎仍对负利率政策持谨慎和怀疑态度，根据对金融机构的审慎管理资料，及金融政策委员会对系统性风险的监管资料，卡尼在6月30日讲话中称，低利率或负利率可能对银行盈利能力构成打击，也可能降低信贷产品公信力，甚至提高总体物价水平。　　QE会重启么？　　该行进一步称，很明显的是，降息50个基点并非英央行宽松政策的终点；正如行长卡尼此前所言，英央行可能采用;一系列必要的工具;，并在7月14日会议上启动对QE的首轮评估，在8月发布的通胀报告中给出完整预测；正如卡尼所言;8月将进一步讨论可供支配的工具;，这可能暗示，英央行将在7月或8月降息，并为未来重启量化宽松(QE)奠定基矗　　流动性供应　　该行还指出，行长卡尼仍强调;英国央行将恪守承诺，通过常规工具向市场提供预先准备好的2500亿英镑，以支撑市场流动性；英央行的长期回购操作也将每周进行，直到2016年9月为止。
美国财政部长雅各布;卢说，如果英国本月23日公投结果决定离开欧洲联盟，将损害全球经济。　　卢接受美国有线电视新闻网(CNN)记者采访时说：;英国留在欧盟，符合欧洲和英国的最佳利益，有利于全球经济和地缘政治稳定。;　　他说，如果公投结果决定脱欧，;我只能看到负面经济影响;。　　上述采访内容定于12日播出。　　卢的最新表态呼应欧盟内部许多领导人有关英国脱欧风险的警告。随着投资者纠结于英国脱离欧盟的可能性，金融市场近来出现震荡，英镑汇率连续两周下跌。英国《观察家报》11日公布的最新民调结果显示，44％的受调查者希望留在欧盟，42％希望离开。　　英国举行脱欧公投之际，正值美国总统贝拉克;奥巴马加速推进;跨大西洋贸易和投资伙伴关系协定;(TTIP)谈判。一些媒体认为，奥巴马在明年1月任期结束前要完成两大贸易协定，一个是;跨太平洋战略经济伙伴协定;(TPP)，另一个就是TTIP。然而，TTIP在欧洲遭遇广泛反对。英国此时举行脱欧公投，更为TTIP的命运增添了变数。　　卢的最新表态重申了奥巴马的这一立场。不过他补充说，;这个决定显然要由英国投票者来做;。　　至于美国经济前景，卢似乎颇为乐观。面对不及预期的5月就业数据，他说，;我们仍处于稳定、可持续的增长期;。　　他说，美国消费者对汽车等耐用消费品的需求较为强劲，楼市也在回暖。
全球这场负利率货币实验看起来是非常规的宽松政策，可银行的信贷紧缩风险却未得到根本解除，其对全球金融市场的长期结构性影响绝不容忽视。低利率或负利率政策环境很可能会在几年内结束。鉴于全球货币政策和金融周期的大分化，如何尽力规避货币政策溢出效应及国际货币政策协调困境给全球经济造成伤害，如何通过构建全球宏观审慎的金融稳定框架，避免未来因全球真实利率快速上升而引发资本流动和资产价格大幅波动的风险，是当下极具挑战性的议题。　　;负利率;是当前全球金融格局的一大显著特征。　　由于货币宽松政策边际效应越来越小，为刺激经济，遏制通缩，推动本币贬值，自2014年起，欧洲和日本央行先后开启了几轮负利率政策，进一步压低了全球整体的利率。但是，;负利率;政策并没有带来实质性的经济增长，而负利率政策背后，凸显的是全球市场膨胀的流动性与较低的资本回报之间不可弥合的矛盾。时移世易，随着;抵押品资产;日见稀缺，美元资产总供给的减少，长债流动性急剧下降，未来全球真实利率或将快速上升。　　;负利率;几乎是在非常规货币宽松政策失效之后的;无奈之举;。美国从次贷危机后开始实施QE，随后英国央行、日本央行和欧央行也逐步采取QE政策并扩大QE规模。英国央行在公投退欧后又重启了QE，当前日本央行、欧央行和英国央行仍在每月购买债券资产释放流动性，遂使全球QE规模水平处于历史最高水平。　　从最早实施的负利率国家丹麦算起，至今中央银行采取负利率的国家GDP占全球GDP总量的23.1%，其中欧洲央行和日本央行覆盖地区的GDP占比达21%。全球负收益率国债规模达到13万亿美元，比去年的5.5万亿翻了一倍还多，而2014年几乎还没有负收益率债券。发达经济体和新兴经济体债券规模和增长速度都很快。在存量全球主权债券中，名义利率为负的比重达30%，名义利率介于0%-1%的低利率区间的比重为35%。　　全球这场负利率货币实验看起来是非常规的宽松政策，可实际上银行的信贷紧缩风险却未得到根本解除，其对全球金融市场的长期结构性影响却绝不容忽视：　　首先，从弗里德曼法则角度看，负利率政策绝非最优。名义利率为负，相比以定期存款等财富形式，持有货币会带来额外收益，个体会过多持有货币。虽然负利率政策在理论上可以促进银行放贷，降低融资成本，促进消费与投资，但事实上，银行信贷是否扩张取决于银行放贷意愿、市场的需求、市场的信心、资产负债表的健康状况，况且负利率也根本解决不了;流动性陷阱;问题。　　其次，负利率政策长期供给廉价资金，将大大增加资产泡沫和投机风险，进一步推升债务压力。比如，欧洲央行的LTRO带来了低成本资金，银行可购买政府债券通过套利交易获利。一方面，资金淤积在金融体系，银行剩余资金可转向投资资产回报率较高的高风险领域，或从事较高风险资本操作来实现短期的资本利得。另一方面，由于政府债券成为银行可抵押品的重要部分，成为金融机构趋之若鹜的投资品，进一步加剧了政府债券供给增加，从而推升了整体债务水平和债券购买规模。而一旦;抵押品资产;稀缺，长债的流动性便急剧下降。　　第三，负利率政策是在全球经济增长停滞、通货紧缩的双重压力下产生的，其背后的结构性问题是长期资本和投资回报率下降。因此，如果负利率政策持续下去，还将通过实体投资回报率下滑降低长期实际利率水平，并导致名义利率进一步下降，由此形成相互影响，相互加强的;负向循环;。　　据世界大型企业联合会(The Conference Board)提供的数据，2008年以来，无论发达经济体还是新兴经济体的劳动生产率(以人均产出来代表)增速均在放缓，美国的劳动生产率增速甚至滑落到上世纪80年代的水平。查美国劳工部数据，其非农部门劳动生产率自2015年四季度以来已连续三个季度下滑。2007年至2014年，全要素生产率年均增长率仅0.5%，远远落后于1995年至2007年间1.4%的水平。　　负利率政策给长期经济稳定增长带来了极大的负面效应。在长期债券购买和低利率政策刺激下，全球劳动生产率增长缓慢，表现为金融对实体的;挤出效应;，市场表现为信贷过度宽松，资源转移到更为低效的部门，负产出缺口难以有效弥合，生产率降低将会持续。据测算，从2008年至2013年，经历金融繁荣和萧条周期的发达经济体年均损失0.5个百分点生产率，且这一损耗很可能难以短期恢复。　　作为全球金融市场的风向标，美联储货币政策自去年冬天以来开始由量化宽松步入加息通道，这是全球货币政策和金融周期分化的重要表现。美联储加息已成必然，而市场更需关注的是采取什么方式和什么节奏加息。出于货币收缩对经济复苏造成不利影响的考虑，美联储也在酝酿实施;中性利率;，以此作为依据来确定加息的空间。其规则就是在经济过热时，将利率设置在自然利率+通胀率以上，给经济降温；在经济疲软时，将利率设置在自然利率+通胀率以下，刺激经济回到潜在增长水平。　　目前美联储资产持有规模约为4.5万亿美元，其中，MBS为1.76万亿美元，国债为2.46万亿美元。到期结构，所持国债中有55%在5年内到期，8%在1年内到期。美联储停止国债再投资，五年后约可将资产负债表瘦身1.35万亿美元。;缩表;对美元流动性及全球资本流动的冲击，显然要比加息更为直接。;缩表;直接影响基础货币，并通过货币乘数成倍缩减，特别叠加全球流动性追逐美元相对稀缺的资产，美国真实利率上升将不可避免。　　从全球经济再平衡及债务债权结构来看，债务国能廉价融资的时代也一去不复返。全球经济再平衡逐步改变了全球金融货币循环。随着全球经济再平衡和外部需求萎缩，新兴经济体贸易盈余减少，外汇储备对GDP比例降至2%左右，大幅低于危机前历史均值的5%的水平。这也意味着以美国真实利率为基准的全球利率水平，将随着全球失衡的纠正和美国国债等债券融资成本上行而进一步提升。据此可以判断，全球低利率或负利率政策环境很可能会在几年内结束。　　今年全球央行行长会议聚焦的核心议题是;设计有弹性的未来货币政策框架;，鉴于全球货币政策和金融周期的大分化，如何尽力规避货币政策溢出效应及国际货币政策协调困境给全球经济造成伤害，尤其如何通过构建全球宏观审慎的金融稳定框架，避免未来因全球真实利率快速上升而引发资本流动和资产价格大幅波动的风险，是当下一个极具挑战性的议题。
美元多头正在感受来自央行政策的;寒意;。美联储在上周结束政策会议后暗示并不急于加息，而日本央行未如外界所预期的那样进一步加码宽松。这令美元汇率受挫，尤其是兑日元汇率，在5月3日的交易中跌至一年半低位。　　相反，在投资需求和避险买盘的助推下，以美元计价的贵金属抓住机会冲高。其中，纽约期金价格触及15个月高位。持仓数据显示，全球最大黄金交易所黄金持仓量攀升至近两年半来最高水平，COMEX白银期货多仓则创出纪录新高。　　去年12月份，美联储时隔约十年首次加息，但在上周的政策会议上，该行选择维持货币政策稳定，且并未暗示急于进一步加息。与此同时，日本央行上周未如外界所预期的那样进一步加大宽松力度。　　这在外汇市场引发连锁反应。美元指数上周累计下挫超过2%，为近三个月来最大周跌幅。在5月3日的交易中，英镑兑美元汇率跳升至四个月高位，日元兑美元汇率则触及18个月高位。　　在最近一个统计期内，美国商品期货交易委员会(CFTC)所监测到的美元空仓值蹿升至三年多高位。截至4月26日的当周，美元净空仓总值从前一周的18.5亿美元升至41.9亿美元。投资者已经连续第二周持有美元净空仓，且空仓值触及2013年2月以来最高。　　投机客对贵金属的偏好却表露无遗。全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust在本周一的持仓量较上周五增加2.59%至824.94吨，创下2月22日以来的最大涨幅。同日，全球最大白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓增加0.54%。CFTC上周五公布的数据显示，截至4月26日的当周，对冲基金和资产管理机构连续第三周增持COMEX白银期货，使其多仓额创纪录新高。　　在4月份，COMEX白银期货累计涨幅15.8%，黄金期价涨幅约为5%。但在上周，黄金期价上扬4.8%，创出2月12日当周以来最大单周涨幅。在5月3日的交易中，纽约黄金期价盘中频频挑战1300美元附近的15个月高位。　　不过，世界银行并不指望近期贵金属的涨势可以持续全年。根据该机构近日发布的大宗商品市场前景报告，受强劲投资需求和避险买盘支撑，该机构跟踪的贵金属价格在今年一季度上扬6%，其中黄金价格上涨7%，而白银和铂金价格上扬1%。　　但世界银行预计，受累于较低的投资需求，贵金属价格将在2016年全年下跌2％，铂金或因供应过剩下跌10％并引领跌势。而未来美国可能收紧货币政策的预期将令美元升值，这或导致黄金价格在今年下滑1%。　　易信金融总部中国区首席交易官孙宇认为，在市场风险偏好开始恶化的情况下，避险品种黄金和日元都将受到明显提振。除非即将于本周稍晚公布的美国非农就业数据表现异常强劲，否则黄金价格预计不会有显著的趋势扭转。
;他开会从不迟到，不污言秽语，不莽撞冒失。他据理力争，准备充分，在谈判中的出色表现总是令人印象深刻。;这是华尔街著名投资人威尔伯;罗斯眼中的特朗普。　　20世纪90年代，特朗普曾一度陷入财务危机，这使得他旗下酒店、赌场和其他资产面临被债权人接管的风险。　　;世道好的时候人人都可以得体有礼，但是当你在一个人最落魄的时候遇到他，你才能真正认清这个人。;罗斯说，正是特朗普在几乎处在负资产状态下的处事方式，令他和卡尔;伊坎钦佩有加，并成为特朗普坚定的支持者。罗斯是本次特朗普竞选团队的高级经济政策顾问。　　罗斯认为，未来在政府监管上，他相信特朗普可以把2万亿美元的监管负担降低10%，并将利润变相回馈企业。其次，特朗普承诺降低公司税，将促进美国核心资本投资，扩大本土就业。其三，特朗普或将放开美国页岩油的开采和出口，这是降低目前美国贸易赤字的良策，因为美国对中国和日本的贸易赤字巨大，而中国、日本都需要大量进口天然气。　　值得一提的是，特朗普当选后，此前并不看好他的华尔街金融巨头也开始纷纷表示对新总统的支持。　　美国著名投资人、;股神;沃伦;巴菲特日前公开表示，大家应该团结起来支持新总统特朗普。巴菲特此前曾出席民主党总统候选人希拉里;克林顿的竞选宣传活动，帮助希拉里拉票，并曾向特朗普发起挑战。　　但英国《经济学人》杂志指出，特朗普当选后仍有三件事或将在民众中引起不安。　　第一，修改奥巴马医改法案或将令两千万美国民众失去医疗保险。同时，据初步估算，至2026年，降低征税或将提高美国国债占比25个百分点，并加剧社会贫富差距。此外，特朗普提出的贸易保护政策，可能使得美国商品价格高企，进而令穷人消费更加艰难。　　第二是特朗普的脾气秉性，能否经得起反对之声还有待观察。　　第三，特朗普从政经验基本为零。尽管他反复强调自己成功经营了一座商业帝国，但毕竟从政和;做买卖;还是截然不同的。　　美国康奈尔大学教授、布鲁金斯学会高级研究员埃斯瓦尔;普拉萨德在接受笔者采访时表示，特朗普能否成功地让制造业就业岗位重回美国，也是其就职后面临的一大考验，所以未来主要看特朗普是否会采取他此前承诺的政策发展美国经济、制造业和服务业，比如加强基础设施建设、整改税收政策和管理政策等。
北京时间14日上午消息，本周三(北京时间周四凌晨)联储将召开议息会议，市场普遍预计联储将开启近10年来首次加息进程。高盛(Goldman Sachs)预计联储将把联邦基金利率目标区间上调至0.25-0.50%。　　高盛在报告中指出：;由于这一行动基本上完全反映在市场定价当中，市场关注的焦点将是2016年及再往后的政策指引。;　　高盛首席经济学家Jan Hatzius及其团队预计，除加息之外，本周的联储声明还将出现3大变化：　　调升对劳动力市场的评价。自从联储10月份上次会议之后，就业创造步伐出现加速。10月份是2015年美国新增就业最佳月份，11月份数据也超出预期。就业创造加速至每月25.5万人。因此，联储声明中的措辞将改为;就业增长步伐加速;而非;放缓;。　　修正通胀前瞻。高盛预计联储将剔除关于密切监控通胀形势的谨慎措辞。高盛还预测，未来几个月，联储最看重的通胀指标核心PCE通胀率将同比上升，因为医疗成本的同比下降已经不再计算在内。随着联储进入正常化进程，通胀向目标运行非常重要。因此，联储将会继续表示其具备;合理的;信心。联储现在还会开始谈论寻找真正的;通胀指标;而非;通胀压力;指标。　　为未来加息制造预期。周三之后，市场关注焦点将转移到未来加息步伐。联储已经说过加息不是一次性的，加息步伐为渐进式。不过，为了不被自己的措辞所限，联储可能不会将;渐进;一词加入政策声明当中，不过在新闻发布会上以及经济预测当中会发出同样的信息。
由于全球经济复苏缓慢，古巴重要盟友委内瑞拉减少对古巴的能源援助，以及美国继续对古巴实行经济封锁，今年以来古巴经济增长乏力，其正在推进的经济和社会改革面临挑战和压力。为此，古巴政府调整经济管理班子，出台相应措施，避免经济持续滑坡影响改革进程。　　古巴国务委员会主席劳尔;卡斯特罗本月在古巴人民政权代表大会的闭幕式上坦承，今年上半年古巴经济仅增长1％，是政府预期增速的一半。联合国拉加经委会日前公布的报告也预测，今年古巴经济增长率在1％左右。　　劳尔解释说，造成古巴经济增速下滑的主要原因是不利的外部因素：国际市场上大宗商品价格下滑造成古巴出口收入减少；委内瑞拉向古巴提供的原油援助减少，给古巴经济的正常运行带来了新困难。　　劳尔没有说明委内瑞拉减少对古巴原油援助的幅度。根据两国此前达成的协议，委内瑞拉每天向古巴提供10万桶原油，古巴则向委内瑞拉派遣教师和医生等专业人员，提供相应服务援助。　　委内瑞拉石油公司称，由于出现;技术问题;，委古两国在古巴设立的合资炼油厂产量下降，今年下半年将暂时关闭部分设施。委内瑞拉石油公司驻古巴总经理路易斯;莫里略说，炼油厂设计产能是每天提炼6.5万桶原油，但现已降到每天5万桶。　　中国社科院拉美研究所研究员徐世澄说，委内瑞拉的能源援助对古巴经济具有重要作用，委内瑞拉提供的能源不仅能弥补古巴的能源缺口，剩余原油还可出口，增加古巴外汇收入。从目前公开的信息来看，委内瑞拉对古巴的能源援助并没有中断，但援助规模下降足以对古巴经济产生负面影响。　　古巴领导人强调，美国迟迟没有解除对古巴的经济封锁加剧了古巴经济面临的困境。尽管美国总统奥巴马几个月前就宣布要取消对古巴使用美元进行国际转账的限制，但古巴目前仍然不能使用美元进行国际转账，给外国投资者带来巨大不便。古巴媒体指责美国发动;经济战;，试图削弱各方对古巴革命的支持力度。　　面对经济下行带来的挑战，劳尔多次强调，经过多年发展，古巴经济已有较好基础，不会出现类似上世纪90年代失去苏联支持后国民经济陷入困境的情形。劳尔还表示，随着改革措施的推进和落实，经济增速放缓的趋势将会逆转。　　此外，古巴和外国债权人就债务重组达成协议，为古巴偿还到期的外债本息赢得时间，避免了因偿债压力叠加而加剧经济环境恶化。　　面对新形势，古巴政府对经济管理班子进行了调整。古巴国务委员会13日宣布，任命里卡多;卡夫里萨斯接替马里诺;穆里略担任经济计划部长，而穆里略将继续担任古巴国务委员会副主席，集中精力推动经济社会改革。　　古巴政府还出台了一系列应对措施，包括减少政府开支，节约能源，将资金投向出口行业和进口替代产业等。例如，为应对电力短缺，古巴政府采取了限电措施，减少公交车运营频次，减少公务车使用，以及减少公共场所空调使用等。　　分析人士指出，和过去相比，古巴抵御经济下行的能力已经大大增强，相信在渡过经济增长放缓的难关后，古巴的经济和社会改革将再次焕发活力。
　 周四美股探底回升，结束此前连续5个交易日下跌的趋势。下周英国脱欧公投可能推迟的消息令股市得到支撑。欧股收跌，黄金涨幅近2%，美油跌近4%。美国、英国、瑞士、日本均宣布维持利率政策，英国脱欧公投成为国际市场最为关注的事件。　　美股收盘行情如下：　　欧洲富时泛欧绩优300指数收跌0.61%，报1263.67点。德国DAX 30指数收跌0.59%，报9550.47点。法国CAC 40指数收跌0.45%，报4153.01点。英国富时100指数收跌0.27%，报5950.48点。　　WTI 7月原油期货收跌1.80美元，跌幅3.75%报46.21美元/桶。ICE布伦特8月原油期货周四收跌1.78美元，跌幅3.63%，报47.19美元/桶。　　美市主力期金8月合约涨10.10美元，涨幅0.8%，收于1298.40美元/盎司，连涨七天，创17个月新高。　　ETX资本交易主管Joe Rundle在一封报告中指出，;交易市场情侣仍然低迷，美联储宣布鸽派的加息路径后，英国脱欧与否当前是对市场威胁最大的波动因素。;　　周三，美联储表示将推迟加息时间，暗示央行高层对于美国的经济信心稍显不足。美股跌幅所在，道指收跌0.2%，标普收跌0.18%。　　周四大多数交易时间内美股小幅下滑，一些分析师还担心美股可能连续第六个交易日收跌，原因是美联储、日本央行与英国央行相继表示对英国脱欧风险感到担忧。　　令市场情绪更为悲观的是油价下跌并造成的能源板块普遍走低。与此同时，金融板块也受到了低利率环境长期延续的前景打压。美联储在周三作出鸽派决定，暗示将推迟加息，表明该机构对美国经济不太自信。　　周四整个市场都被避险投资情绪主宰，全球股市与原油等风险资产遭到抛售，黄金与国债等避险投资对象受到追捧。　　周四美国10年期国债收益率下降至3年半新低。Voya Financial高级市场策略师卡琳-卡瓦诺(Karyn Cavanaugh)表示：;看看国债收益率，你不禁会想：&债券市场是不是察觉到了什么我们没有察觉到的东西？&;　　卡瓦诺认为，美国股市;仍在坚持;，但除非企业盈利状况显著改善，否则不要期待美股会大幅突破。　　英国选民将在6月23日进行全民公投，以决定英国是否继续保留欧盟成员国资格。经济学家与市场人士都认为，若英国选择脱欧，将引起全球市场全面动荡。　　据媒体报道，有市场传言称英国议会工党籍议员Jo Cox周四遇刺身亡后，英国脱欧公投可能推迟。消息来源称，Cox是留欧阵营的强力支持者。由于这起悲剧事件，留欧和退欧的双方均停止了拉票活动。　　早间日本央行本月16日结束货币政策会议，以多数赞成决定维持现行货币政策。该行行长也表示将加码刺激政策。晚间最新公布英国、瑞士维持利率政策不变。　　经济数据方面，美国一季度经常帐-1247亿，预期-1250亿，前值-1253亿。美国6月费城联储制造业指数4.7，预期1，前值-1.8.　　美国劳工部报告显示，美国上周首次申请失业救济人数增加1.3万，总数升至27.7万。接受彭博调查的经济学家预估中值为27万人。　　四周移动平均的申请失业救济人数减少250，总数下降至26.925万。　　劳工部的另一份数据表明，美国5月消费者物价指数(CPI)环比上涨0.2%，主要是由于汽油价格和房租的上涨，但涨幅小于接受arketWatch调查的经济学家平均预期的0.3%。　　虽然大部分商品和服务的价格并未上涨太多，但由于原油价格的反弹，5月能源价格指数上涨1.2%。房租环比上涨0.4%，创下自2007年2月以来最大单月涨幅，与去年同期相比，5月房租上涨3.4%，创近九年最大涨幅。　　美国度假房屋共享网站Airbnb刚刚获得了美国几家大型银行提供的10亿美元贷款，以便帮助该公司的新服务完成扩张计划。知情人士表示，摩根士丹利、花旗集团、摩根大通和美国银行领导了此轮贷款。　　苹果公司供应商Jabil Circuit Inc周三晚间公布低于预期的第四季度财报结果，先前瑞士央行宣布可能需要额外100亿瑞郎以符合杠杆规定。
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