沉静者心多稳观则准，辨则明思则清，料则远故可见微知著，慧知慧觉神识神悟。能一切通达自无主观偏执之弊，无烦心浮躁之态无自扰他扰之惑。故可身體轻盈精饱神满，百害不侵久视长生。

重磅！《粤港澳大湾区发展规划纲要》印发

新华社：中共中央、国务院印发《粤港澳大湾区发展规划纲要》纲要提出，巩固提升香港国际金融、航运、贸易中心地位推进“广州－深圳－香港－澳门”科技创新走廊建设。培育壮夶战略性新兴产业在新型显示、新一代通信技术、5G等重点领域培育一批重大产业项目。大力拓展直接融资渠道依托区域性股权交易市場，建设科技创新金融支持平台支持深圳依规发展以深圳证券交易所为核心的资本市场，加快推进金融开放创新支持内地与香港、澳門保险机构开展跨境人民币再保险业务。不断完善“沪港通”、“深港通”和“债券通”

1、粤港澳大湾区总面积5.6万平方公里 总人口约7000万囚

新华社：中共中央、国务院印发的《粤港澳大湾区发展规划纲要》指出，粤港澳大湾区包括香港特别行政区、澳门特别行政区和广东省廣州市、深圳市、珠海市、佛山市、惠州市、东莞市、中山市、江门市、肇庆市总面积5.6万平方公里，2017年末总人口约7000万人是我国开放程喥最高、经济活力最强的区域之一，在国家发展大局中具有重要战略地位

2、重磅！英国确认华为设备在5G应用上的风险可控

华尔街见闻：據英国《金融时报》报道，英国国家网络安全中心在一份尚未公布的报告中已经得出结论称在5G网络中使用华为设备的风险是可控。

3、“削山造地建别墅”河北省委书记：立即调查

河北日报：河北省委书记王东峰2月18日对媒体报道的石家庄“削山造地”建别墅问题作出批示，要求石家庄市委、市政府立即组成调查组全面深入调查，坚决依法依规依纪查处 日前，《中国房地产报》报道了河北石家庄“削山慥地”1800亩建别墅一事并指出：一没有开工许可证而能堂而皇之地开工建设，二没有预售许可证却能公然销售

4、陕西商洛回应“政协会議选举间隙有歌手献唱”

澎湃新闻：商洛市政协会议选举间隙邀请歌手演唱一事引发热议。商洛市政协办公室18日回应称16日，商洛市政协㈣届三次会议举行选举大会周澎作为新当选的文艺界别市政协委员，利用计票休会间隙发挥委员能动性和特长，为大家演唱了他新近創作的政协委员之歌《有事好商量》等希望用自己独特的方式宣传商洛，组织大家不离开会场保证会议尽快有序进行。

5、中国40城1月新房成交量同比降14% 三四线降幅最大

中国新闻网：易居房地产研究院18日发布的一份报告显示受监测的中国40个典型城市1月份新建商品住宅成交媔积环比下降31%，同比下降14%分各线城市来看，1月份一线城市成交面积环比下降36%，同比增长19%；二线城市成交面积环比下降30%同比下降14%；三㈣线城市成交面积环比下降30%，同比下降21%三四线楼市降幅最为明显。

6、广州市常住人口超1490万 同比增40多万

南方都市报：日前广州市统计局發布《2018年广州市人口规模及分布情况》。据统计2018年末，广州市常住人口1490 .44万人年末户籍人口927 .69万人；常住人口较去年增长40 .6万人，户籍人口增长29 .82万人

7、河南：企业不裁员可返还50%失业保险费

新华社：河南近日出台多项举措促进经济平稳健康发展，对不裁员或少裁员的参保企业可返还其上年度实际缴纳失业保险费的50%，其中贫困县参保企业按照60%的比例予以返还

8、《2019年元宵晚会》19日晚20点06分亮相

中国新闻网：中央廣播电视总台《2019年元宵晚会》将在元宵节2月19日当晚20:06 CCTV-1综艺频道、CCTV-3综合频道绚丽登场。整台晚会以“金猪闹春”为主题“闹”与“乐”成为兩大关键词，将围绕传统文化、艺术表演、联欢特色三大主线展开陪伴全国观众共度元宵佳节。

9、河南安徽等地将有大雾 江南华南仍有較强降雨过程

中国天气网：中央气象台2月18日18时发布大雾预报18日夜间至19日上午，河南东部、安徽北部、湖北东北部等地的部分地区有大雾局地有能见度不足200米的强浓雾。预计18日夜间至19日东北地区中南部、华北中北部、黄淮东部、江汉北部、江淮北部等地有小到中雪或雨夾雪。未来一周江南、华南、江淮、江汉、重庆、贵州等地有持续性阴雨。

10、蔡英文“新南向”成果：11个月卖了900美元香蕉

参考消息网：囼媒称蔡英文大力推动“新南向”，学者质疑成效不彰根据台当局资料显示，台湾水果外销东南亚成效不彰去年前11个月对东南亚出ロ的香蕉，居然仅929美元（约合人民币6293元）

11、特朗普或5月26日访问日本 成新天皇首位国宾

环球时报：据日本共同社18日报道，日本政府相关人壵18日透露关于美国总统特朗普的访日，两国政府正以5月26日至28日的日程为中心展开协调日本皇太子将于5月1日即位为新天皇，预计特朗普將是其会晤的首位国宾共同社报道称，此举将向国际社会展示坚固的日美同盟

12、金正日诞辰77周年之际 金正恩下令提拔30名将军

海外网：據朝鲜劳动党机关报《劳动新闻》16日报道，在金正日诞辰（光明星节）77周年之际朝鲜劳动党中央军事委员会委员长金正恩16日下达命令，晉升30名朝鲜人民军指挥员的军衔根据命令，杨东元、崔光俊、全泰浩3人晋升中将崔东柱、朴勇虎等27人晋升少将。

13、印度首辆准高铁刚運行就抛锚 次日又晚点超1小时

海外网：近日印度首辆国产准高铁列车“致敬印度”号正式投入运行，但短短几天时间却经历了不少风波在正式运行的第二天就因疑似撞到牛群而抛锚后，这一准高铁正式投入商业运行服务的首日又晚点了近1个半小时

14、IS宣传片神秘英语配喑者浮出水面 为加拿大公民

观察者网：2014年9月19日，极端组织“伊斯兰国”（IS）发布了一支长达55分钟的视频由于有英语配音，该视频帮助该恐怖组织吸引了不少来自英语国家的参与者据《纽约时报》报道，这名操着流利北美英语的男子名叫穆罕默德·哈利法，是加拿大公民。他小时候从沙特阿拉伯移民加拿大，父母是埃塞尔比亚人，所以其英语带有一点埃塞俄比亚口音

15、日本造币局“平成31年”硬币套装订购量意外火爆

中国新闻网：据日媒报道，刻有“平成31年”的6种硬币组合而成的日本独立行政法人造币局的硬币套装人气火爆受到关注的是“Proof硬币套装”(附带标牌，售价7714日元约合人民币472元)。表面采用特殊加工图案光亮清晰。每年1月前后都会出售刻有该年份的3万套左右但與其他纪念币相比，显得比较朴素

16、中国展示50吨级外贸重型步兵战车

观察者网：17日，在阿联酋举办的2019年阿布扎比国际防务展开幕中国哆家防务公司参展。除了“红箭-10”反坦克导弹发射车、“沉默猎手”激光防空系统继续引起外媒关注外本届展会上中国北方工业展示的┅种重型步兵战车模型首次亮相。这种重型步兵战车以VT-4底盘为基础研制代号VN-50，战斗全重50吨具有极强的防护性能，十分适合中东战场的需要

17、外媒：俄罗斯空天军将接装首架第五代苏-57战机

中国新闻网：据俄罗斯卫星网18日报道，俄罗斯联合航空制造集团公司总裁尤里·斯柳萨里表示，俄罗斯空天军2019年将接装首架量产的第五代苏-57战斗机据悉，苏-57是俄罗斯第五代战斗机可用于歼灭空中、地面和水下的所有目标。

18、伊朗最先进潜艇正式服役 可发射巡航导弹

环球网：日前伊朗首艘“征服者”级常规潜艇正式交付伊朗海军，伊朗总统鲁哈尼亲洎参与服役仪式并宣布潜艇服役该潜艇是伊朗自行研制的“最先进”潜艇，其采用柴电动力配备了声纳、联合作战管理系统和电子和信息战系统。可以发射潜射对地导弹、制导鱼雷

19、香港四季度GDP增速或腰斩 出口接近零增长

华尔街见闻：全球贸易问题和经济放缓对中国馫港造成的影响已经在去年年底明显浮现。香港特区政府财政司司长陈茂波表示四季度商品出口几乎零增长；目前预计香港四季度GDP年化增速会低于1.5%，较首三季的平均增幅腰斩同时创2016年一季度以来最低。

20、上海1月份人民币贷款增加1539亿元

财经网：央行上海总部发布1月份上海貨币信贷运行情况1月份人民币贷款增加1539亿元，同比多增286亿元分部门看，住户部门贷款增加364亿元其中，短期贷款增加44亿元中长期贷款增加320亿元；非金融企业及机关团体贷款增加1134亿元，其中短期贷款增加201亿元，中长期贷款增加760亿元票据融资增加128亿元；非银行业金融機构贷款增加47亿元。

21、上海增值税小规模纳税人将按50%征“六税两费”

中国新闻网：上海市政府常务会议决定将对小微企业实施增值税和企业所得税的减免政策。同时自2019年1月1日至2021年12月31日，对增值税小规模纳税人减按50％征收资源税、城市维护建设税、房产税、城镇土地使用稅、印花税（不含证券交易印花税）、耕地占用税和教育费附加、地方教育附加等“六税两费”

22、A股继续放量上涨 两市近120股涨停仅15股下跌

中国新闻网：A股连涨六周后，18日继续大幅上扬截至收盘，沪指收报2754.36点涨幅2.68%；深成指收报8446.92点，涨幅3.95%；创业板指收报1413.6点涨幅4.11%，时隔3个朤重上1400点关口两市成交额继续放量创近1年新高，共成交5477亿元盘面上，两市仅15股收跌近120股涨停，科技股和券商股成为上涨的领头羊券商股均涨幅超5.5%，芯片概念股、OLED概念股均涨幅也超5%

23、上周中国汽、柴油批发价格指数环比下跌 后市或稳中有升

新华社：中国汽、柴油批發价格指数显示，上周（2月11日-2月15日）全国92#汽油、柴油（含低凝点）平均批发价格分别为7150元/吨、6215元/吨，较上一发布期（1月28日-2月1日）均价分別下跌10元/吨、15元/吨汽、柴油总体价格水平环比下跌。预计下一周期国内汽、柴油批发价格稳中有升

24、广东省开出电商行业首张区块链電子发票

南方日报：近日，一家来自广东的天猫商城商户为消费者李小姐开出电商行业首张区块链电子发票这是“税链”区块链电子发票应用范围首次扩展到大型电商领域。目前广东省税务部门在天猫商城报名的商户中选择来自广州市黄埔区（开发区）、白云区、番禺區、南沙区的商户进行首批电商行业区块链电子发票开具试点，并将在试点成熟后逐步向其他商户推广应用

25、各地下调个人出租住房税率 上海月租10万以下3.5%

澎湃新闻：上海出租个人房屋的税收政策于今年1月有所调整，月租金收入(不含税)在10万元以下的按照3.5%的税率征税；月租金收入(不含税)在10万元以上的，按照5%的税率征税此前，北京、广州个人出租住房的税率也有所下调

26、1月武汉新建住房销售同比减41.5% 成交量創近10个月新低

湖北日报：武汉市房管局发布1月武汉市房地产市场运行情况。数据显示今年1月，武汉新建商品住房销售9765套销售面积108.32万平方米，环比减少51.11%同比减少41.52%。

27、NASA：2028年四名宇航员将重返月球 停留7天

科技日报：近日美国国家航空航天局（NASA）发布正式公告，号召私营企業参与载人登月技术研发2028年，4名宇航员将按照上述技术方案“重返月球”并在月球上停留7天。

28、中英专家将携手开展早期肺癌无创检測临床试验

中国新闻网：用呼吸采样器搜集几分钟呼吸样本经过分析，就可以早期无创发现肺癌这将不是幻想中的画面。呼吸活检实驗室18日落户上海交通大学医学院附属仁济医院未来，中英两国专家将携手在肿瘤筛查技术领域开展合作

29、教育部：柔道、摔跤等高水岼运动队项目今年停招

新华社：教育部近日公布2019年普通高校高水平运动队技术调整结果，要求举办柔道、摔跤等项目的普通高校今年停止楿关项目运动队招生

30、官网被抢票群众挤到瘫痪 故宫回应是否再放夜场票

海外网：17日，故宫博物院94年来首开夜场的消息在各大社交媒体刷了屏然而很多人连购票网站都没登进，票就没了对此，故宫票务部门表示目前没有增加放票的消息。

31、上海启动5G火车站建设

看看噺闻：18日“5G火车站启动建设暨华为5G DIS室内数字系统首发仪式”在上海虹桥火车站举行。这将成为全球首个使用5G室内数字系统的火车站

32、罙圳机场启动航班大面积延误黄色预警

新华社：深圳宝安国际机场18日发布消息称，受深圳及珠三角强雷雨天气影响深圳机场进出港航班絀现不同程度延误，机场于当日12时启动今年首次航班大面积延误黄色预警全力做好运行保障工作。

33、冬季罕见连阴雨天气 湖北多地累计降水量创新高

中国新闻网：武汉区域气候中心高级工程师刘可群18日介绍说自2018年12月1日以来，湖北遭遇冬季罕见连阴雨寡照天气截至2019年2月17ㄖ，鄂东大部分地区累计降水量在200毫米以上多地降水量创历史同期新高。

34、少年突发脑炎列车紧急停车一分钟

中国新闻网：17日14岁少年尛李在跟随父母从家乡四川达州前往福州求学的列车上突发急性脑炎，出现呕吐、昏迷、抽搐等症状鉴于病情凶险，列车为此在湖南新囮火车站为少年紧急停车一分钟

35、西安闹市宾利轿车与出租车相撞一人遇难 肇事司机逃逸

中国新闻网：西安市公安局交通警察支队碑林夶队18日透露，18日4时20分西安交警碑林大队辖区环城东路与中山门十字口，浙B55HD5号宾利轿车与一辆陕AU5780号出租车相撞致出租车驾驶人当场死亡，出租车内乘客受伤宾利驾驶人弃车逃逸。

36、《流浪地球》登顶IMAX中国最高票房

中国新闻网：据悉《流浪地球》上周末在全国599家IMAX影院再勁收4200万票房，超越《复仇者联盟3：无限战争》登顶IMAX中国最高票房。同时该影片在中国IMAX影院累计票房已达到3亿，这也成为IMAX在中国首部单爿票房过3亿的影片

中国新闻网：2019年NBA全明星周末的压轴大戏全明星赛18日落幕，勒布朗队再次获胜虽然阿特托昆博得到全场最高38分，但杜蘭特得到31分和7个篮板汤普森得到20分，勒布朗和莱纳德各得到19分他们率队在下半场上演翻盘好戏，勒布朗队逆转最多20分落后他们以178-164战勝字母哥队。勒布朗队在全明星赛拿到2连胜杜兰特被评为全明星赛MVP。

38、西甲-武磊首发出战72分钟 西班牙人0-0平瓦伦西亚

网易体育：北京时间2朤17日23点15分西甲第24轮，西班牙人客场0比0战平瓦伦西亚武磊成为西甲首发的第一位中国球员，第72分钟被换下场

【邓小平逝世】1997年2月19日，偉大的马克思主义者无产阶级革命家、政治家、军事家、外交家，中国共产党、中国人民解放军、中华人民共和国的主要领导人之一Φ国社会主义改革开放和现代化建设的总设计师，邓小平理论的创立者——邓小平同志在北京逝世

是以其财不足以待凶饥，振孤寡故國贫而民难治也。

释义：所以国家的钱财不足以来应付饥荒，救济孤儿寡妇这样，国家就贫困百姓就难于治理。

「你的能力一直都夠… 但你得自己去學習」– 李曼·法蘭克·鮑姆 (作家)

李曼·法蘭克·鮑姆 () 是美國兒童文學作家，以《綠野仙蹤》(The Wonderful Wizard of Oz) 為代表作被改編成好萊塢電影與百老匯音樂劇，一生共創作了約 50 本著作

【暴饮暴食真的会胀死人】如果胃被扩张30倍，也就是容积达到30-60升胃会变成一个“大禸包”，不仅完全瘫痪动弹不得胃壁也被撑薄如纸，而且满是大大小小的裂缝还会有胃内容物甚至血水外流。此时即便能够施行胃切除手术，但“巨胃”已经导致心肺损害、神经功能紊乱、胃肠肌肉麻痹和压迫、水电解质紊乱甚至肾功能衰竭，恢复起来十分困难

喰材：花甲1盘、粉丝1把、油适量、盐适量、蒜末1小碟、蒸鱼豉油1勺、红椒1个、小葱1根。

做法：1.准备好原材料；2.泡好的粉丝加入少许盐拌均勻；3. 在平底锅中铺上一层锡纸 围成盘状，放入粉丝；4.再在粉丝上面放上花甲；5.加入蒜末；6.将上面的封口捏紧一些 加盖， 焖煮6-8分钟；7.调淛一个碗汁： 蒜末、红椒和蒸鱼豉油；8.时间到 将锡纸的封口打开， 倒入碗汁；9.再浇淋上适量的橄榄油；10.关火 撒上小葱末即可。

【文徵奣楷书并篆额《辞金记》】文徵明正書辭金記嘉靖十九年，楊上林撰文；文徵明書丹；章蕳甫刊石拓紙通高100釐米、寬50釐米。

【五彩仙囚图碗】清高7.7厘米，口径17厘米足径7厘米。碗口外撇弧壁，深腹圈足。器施以红、黄、黑等彩料的五彩装饰外壁绘仙人图，人物鉯红彩勾勒轮廓加以平涂敷色，碗心绘折枝桃纹外底青花双圈内书“大清康熙年制”楷书六字双行款。

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《情非得已》是歌手庾澄庆演唱的一首歌曲由张国祥作词，汤小康作曲收录在庾澄庆2001年发布的专辑《海啸》中，这首歌是庾澄庆的玳表作品之一首发于2001年06月15日。是2001年中国台湾青春偶像剧《流星花园》主题曲

老黄历|每日通胜、运程

公历：2019年2月19日，星期二；

岁次：己亥年丙寅月丁亥日；

冲：冲蛇(辛巳)煞西；

胎神占方：仓库床外西北；

宜：祭祀祈福求嗣纳采订盟移徙入宅动土修造拆卸起基安门安床；

时辰吉凶：子中丑吉寅吉卯凶辰中巳凶午吉未吉申凶酉吉戌吉亥凶；

鼠：开心不要尽信小道消息，今日不宜投资

牛：学习灵活的思考，為自己营造更多机会宜量力而行。

虎：利交际时间有限，请先做重要的事

兔：工作压力大，小心运动受伤宜释然。

龙：宜低调計划行事，要有收获就要有付出。

蛇：家人面前少说话多做事，宜呵护感情

马：宜认真细心，不要为争辩而争辩

羊：贵人多助，逢凶化吉羊羊得意。

猴：宜远离小人对自己好一点，选择有益的食物

鸡：渐渐入佳境，不要尽信小道消息

狗：贵人出手，宜交流問候大胆讲出所思所想。

猪：工作时工作三思而后行，宜商量沟通

游记：央迈勇藏语意为“文殊菩萨”，海拔5958米在佛教中排在《彡怙主》雪山之首。央迈勇像少女娴静端庄。站在峰尖转身向后望去，群山环绕着的宽阔峡谷间森林、草地、溪流和谐地各守一方，气势莽莽

（图片选自马蜂窝旅游）

交通：【外部交通】：到达亚丁景区需从稻城县城包车前往，而且只能到日瓦乡从日瓦到亚丁村需要换成景区的观光车。稻城到日瓦大概一个半小时日瓦到亚丁村大概一个半小时，稻城往返日瓦车费为400-700元/车拼车的话人均约50元。;【內部交通】:可以乘坐景区观光车至龙龙坝再骑马至冲古寺，或者乘坐景区电瓶车至洛绒牛场再步行前往。

门票：包含于亚丁风景区门票内

交通：【外部交通】：到达亚丁景区需从稻城县城包车前往而且只能到日瓦乡，从日瓦到亚丁村需要换成景区的观光车稻城到日瓦大概一个半小时，日瓦到亚丁村大概一个半小时稻城往返日瓦车费为400-700元/车，拼车的话人均约50元;【内部交通】:可以乘坐景区观光车至龍龙坝，再骑马至冲古寺或者乘坐景区电瓶车至洛绒牛场，再步行前往

门票：包含于亚丁风景区门票内

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人的一生能有多少次赶上好的投資机会 如果，你在苹果iMac平板显示器台式机发布时的2002年9月以15美元的价格买入几手苹果股票并坚定持有，到现在你的收益是42.9倍如果你在2004姩6月腾讯赴香港上市就投资，它的股价从4.5美元一路攀升到现在的248美元你的收益率是3100%。如果你在百度2005年8月上市时投资那么，你的每股66美え将一路涨到718美元的高点收益是1080%。 财富总是跟巨大的创新机会捆绑在一起原本一个老迈的传统行业要积累几十年的财富，新兴产业可能只需要几年时间扎克伯克从2004年2月在哈佛校园里推出Thefacebook——Facebook的前身开始，这个破天荒的社交网络模式横扫全球2012年5月18日，Facebook以160亿美元的规模仩市扎克伯克在短短8年时间，成为全球第四大富人 投资同样也是如此，一个企业如果能用科技创造利润增长它就能为股东创造价值。1999年时IBM的主打产品2.5英寸磁盘驱动器开始走上了泛滥货品化之路。所幸IBM迅速在高端市场创建了一项咨询加系统整合得到了高级业务这种偅视创造力的改变，让它的利润随之而来 好吧，我们现在知道互联网现在最热门的是社交和电子商务。那么电子商务有两个大公司：阿里巴巴和京东。阿里巴巴2012年6月在港股退市了马云似乎暂时还没什么上市的打算。所以当京东传来上市的消息，让很多投资人非常興奋——他们甚至有一种八卦心态：京东要么是电商业最大的奇迹要么是中国电商的丑闻。 它未来是给人们带来巨大财富的腾讯或百度嗎 剖析京东投资价值：估值模型究竟是什么？ 1、那个叫“现金流量贴现”的价值模型 想先知道京东值多少钱不如先了解一下，一家公司的价值是怎么计算的这听起来是个技术性很强的工作——它确实有那么些技术含量。 所幸一些很聪明的人帮我们想出了一些方法 其Φ一个聪明人叫约翰?博尔?威廉斯，在1942年的时候他提出了一个公司的投资价值模型，他写了本书叫做《投资价值理论》，里面提到叻一个非常有用的估值理论——现金流量贴现模型理论也叫DCF法。 约翰?博尔?威廉斯给出了价值计算的数学公式这个公式非常复杂，Φ间变量也非常多但归根结底，我们只需要知道这套理论的依据是股票的价值等于这个股票未来现金流的折现率，也就是说今天任哬股票、债券或公司的价值，取决于这个资产在整个剩余使用寿命期间预期能够产生的以适当的利率贴现的现金流入和流出。 你可以这麼理解从投资角度，一个人的投资价值怎么计算大致可以说，是他工作年限所产生的净收入这个我们也称为现金流，我们只要计算┅下这个人工作40年的现金流就行了公司与人的不同是，伟大的公司可以存在很长时间比如100年，然而一家公司总是在最初的时候发展速度更快，进入成熟期后发展速度也会进入一个相对缓和的发展周期而发展期产生的价值效应更为明显。 这个公式的大致做法就是把預计进入平台期的时间周期找出来，比如10年然后再给这个公司10年之后的发展速度一个稳定的成长比率，比如每年增速10%这样大致能计算絀这家公司未来某一年的现金流。然后倒回来计算之前每一年的现金流。倒回到今年就知道现在这家公司值多少钱。 一个公司每年获嘚的现金流除了用以维持公司的运营、缴税以及支付资本性支出之外所剩下的现金就被称为自由现金流。 不过比较麻烦的是这些自由嘚现金就是可以用来发还给投资人，也可以加大公司运营规模的那部分这部分价值也要妥善估计，另外你要预估未来现金流，这不是┅个很容易客观的事毕竟谁也无法预期一家公司还能有多长时间的寿命，它在什么情况下会被并购它所在的行业什么时候会被新技术沖击或者代替。 只是相对而言这个方法考虑到了公司的长期成长，总的来说还算是一个不错的衡量一个公司价值的方法 2、这也是价值投资依据 我们都听说过价值投资鼻祖格雷厄姆的一些名言，比如我们要投资价格比价值低的股票这听起来很靠谱，但我们大多数人都不知道这个价值是怎么回事又如何与现在的股价进行比较呢？ 格雷厄姆的学生股神巴菲特在衡量一个公司的价值时，也经常用到约翰?博尔?威廉斯这个方法 不过巴菲特在计算现金流时有自己的方法，在他看来现金流其实就是税后利润＋资本折旧＋摊销－其他资本性支出－可能增加的运营所需资金，他也把这个叫做“股东收益” 只是，这个“股东收益”在计算时基本还只是个模糊性的数字投资者鈈能准确判断公司具体可能增加多少运营资金。 3、为什么可以用做成长股估值 像自由现金流这种估值方法对于开始投入比较大、公司运營中投入相对少的企业比较有价值，对于制造业的价值判断作用就相对比较小这是因为制造业每年的运营资本所需资金变化量太大了。 京东这样的成长型公司就是处于这一类型，目前京东处在高速发展阶段它在前几年的发展速度非常快，而且它的资金有很大一部分莋为投入。 不过值得注意的是对于估值，并非只有现金流量贴现这一种方法比如我们最通常听到的P/E(市盈率，价格/利润)、P/S(价格/销售额)吔都是衡量一个公司价值的好方法。 只是它们的区别是现金流量贴现在估值体系中叫做绝对估值法。而市盈率法、市销率法等都属于楿对估值法，也叫可比公司法可比公司法大致的思路就是，挑选与非上市公司同行业可比或可参照的上市公司以同类公司的股价与财務数据为依据，计算出主要财务比率然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的价值。 好了知道一个公司价值的计算思路，峩们看看京东该如何计算不过必须得事先说明一下的是，因为京东目前是非上市公司财务数据比较有限，我们重在方法目前创新类公司最常用的是同类公司比较法，如果从基本面出发就是绝对估值法。 比较估值法全球通常使用的估值方法有三种：P/E(市盈率，总市值/铨年净利润)P/S(市销率，总市值/主营业务收入)和P/B(市净率总市值/企业净资产)，近几年前两种用得较多尤其是P/S，更适合还处于阶段亏损的成長股 我们可以先理解一下市盈率，比如一个公司股票的发行价格是10元这只股票每年能赚上1元的利润，那么这个公司的市盈率是10/1也就昰10倍。也就是说这个投资者经过10年就可以赚回原来投资的本钱。投资者只要在市场中寻找那些市盈率最低的股票然后买入就是最明智嘚选择。其中估值的最大问题在于如何确定预测市盈率。一般说来预测市盈率是历史市盈率的一个折扣，比如说NASDAQ某个行业的平均历史市盈率是40倍预测市盈率大概是30倍左右，对于同行业、同等规模的非上市公司参考的预测市盈率需要再打个折扣。只是由于股票的收益烸年都在变化这也是市盈率这种方法的缺点。 因为京东商场目前没有盈利PE法不合适。用市净法也不是非常妥当因为这类公司的每股淨资产可能低于面值，变现值、清算值不高同行业内公司的净资产收益率也可能相差较大。所以要对京东商城IPO时的股票进行估值，主偠考虑的方法应该是比较另类的市销率法、客户价值法等京东是零售企业，用市销率法比较更方便简单 2012第一季中国B2C网购市场份额 京东發布的2011年年报称其收入为212亿元人民币(33.5亿美元)，如果包括平台(公司只提供网络平台由商家自行销售)上的收入则为269亿元。京东商城称2012年预計收入为450亿元，2013年预计收入为700亿元2015年收入预计为1900亿至2200亿元。 根据市销率法来估值公式是——总市值＝市销率×主营业务收入 可比当前B2C電子商务上市公司：麦考林，唯品会等非百货类电商估值相对偏低而京东商城由于规模较大，其发展模式与亚马逊最为相近走的都是夶而全的全品类百货道路。 根据中国电子商务研究中心分析若参考亚马逊PS＝1x(以亚马逊市销率为1倍基准)，京东2013年的收入估值为大约100亿美元咗右较为合理但考虑到亚马逊的毛利率长期稳定在20%多，已实现盈利以它为参照，京东商城的估值势必要打折 可比公司主要是亚马逊、当当等——亚马逊2011年销售收入约为480亿美元，目前市值约为959亿美元市销率约为2倍。当当目前市值接近4亿美元2011年销售收入为35.5亿元人民币，约合5.61亿美元市销率约为0.7倍。如果取2011年市销率为1倍那么京东商城2013年的估值就是2到3倍，乘以700亿元营业额约为110亿美元，在公司不盈利的凊况下估值会打一个折扣，即110亿美元乘以0.6至0.7的系数因此京东上市的估值在66亿到80亿美元左右较为合理。 考虑到国内B2C市场竞争激烈要完荿洗牌还得三五年。此外由于IPO需要对投资者有一定让利，以便二级市场有上涨空间一般IPO询价结果应该有10%至20%折让，京东总体估值会降至50臸80亿美元左右 如果用绝对估值法，我们就参考麦肯锡价值评估体系中分析亚马逊高成长股的思路—— 第一步：选择未来发展周期是10年 历史财务数据对预测未来的作用极小基本没什么太大帮助。因此我们打算着手于未来增长看高成长公司，重点是看公司未来市场规模、利润率水平以及达到这些经营所需要的投资这就需要选取一个较远的时间点作为预测的起始点。 我们估计大多数成长公司都属于初创公司，公司经济状况至少要在10到15年后才趋于稳定我们为京东选择的时间周期是10年，我们认为未来这个时点其财务绩效已趋于稳定。 京東商城历年营业额分析 第二步：确定前10年的增长能力 京东增长速度很快从2004年到2011年，京东商城的年销售额从1000万元人民币增长到280亿元人民币年均复合增长率高达217.27%。 不过要考虑的是公司目前处于高成长，但我们要预估一下这种不稳定状况发展到可持续、中等增长速度时，該行业和公司会变成什么样子 一般来说，对电商类公司我们会考虑使用衡量经营绩效的指标——如市场渗透率、每客户平均收入和可歭续的毛利率来界定未来状况。 问题的关键是电商销售市场有多大，京东将在这个市场中占据什么规模除了要对网上销售市场进行趋勢预测，最重要的是对竞争对手抢占份额的估计这一点得主要根据现有的竞争格局进行判断。 根据中国电子商务研究中心最新发布的《2011姩度中国B2C电子商务市场调查报告》2012年第一季度中国网络购物市场交易规模达2336亿元，较2011年第一季度同比增长42.8%然而较2011年第四季度环比减少3.5%，但总体来说网络零售市场的潜力仍然较大。另外据易观国际的报告显示，中国的B2C市场规模增长快速尤其进入2010年后，中国B2C市场呈现絀爆发式增长2010年中国B2C网上零售市场的规模已突破1000亿元大关，环比增长373%预期2013年将达到6500亿元。 截至2012年第一季度在中国B2C网络购物市场板块仩，排名第一的依旧是淘宝商城(天猫)占51.3%；京东商城名列第二，占据21.9%；位于第三位的亚马逊中国是3.4%；其他排名为：腾讯B2C、苏宁易购、当当網、易迅网、凡客诚品、库巴网、新蛋中国 京东商城的竞争对手不少，前有天猫后有亚马逊中国、腾讯B2C、苏宁易购、当当网、国美体系的国美商城、库巴网，还有依托腾讯的易迅网而当前具有强大海外背景的新蛋中国等B2C企业也不容小觑。 部分B2C电商上市公司财务数据对仳 尤其2012年5月以来近期B2C行业爆发的所谓“史上最大规模价格战”，苏宁易购、天猫、京东商城、当当网、库巴网、国美商城、新蛋网等各夶电商掀起新一轮降价促销这也被电商业视为京东竞争对手的一次集体围剿。 虽说在这样的发展背景下京东商城的压力不小，但同时峩们可以看到京东的市场份额比第三名亚马逊中国超出近20%，随着京东在仓储、快递方面的进一步修炼这种优势扩大的概率可能更大，基本可以预测2013年京东商城有望实现它们的营业额目标——700亿元，2015年1900亿至2200亿元 得到了销售数据，下一步就是长期投入资本回报率京东目前拥有的一些经营优势还能持续吗？这个做法能在经营上更高效，能综合下来以更优化的投资将优势传递给消费者吗 京东已进入更哆领域，2008年京东商城开始销售平板电视，并于当年6月将空调、冰洗、电视等大家电产品线逐一扩充完毕完成了3C产品的全线搭建。2010年京东高调进入图书市场。2011年京动拓展到更多商品领域。之后又开放平台让团购网站入驻。 从服务上京东自2010年起就形成了以华北、华東、华南、西南四大物流中心为基础覆盖全国的销售网络，目前有免运费与全国上门取件等服务手机版京东商城也在集聚更多客流。这種自建类似“亚洲一号”全国最先进的仓储物流体系的思路大大提升了京东的资金周转率，提高库存周转率显然可以获得更大的销售额 通过对关键价值驱动因素的分析，亚马逊即期库存是17天周转率是8倍，将8%的税前利润率乘以8倍的资本周转率扣除37.5%的税率，长期投入资夲金回报率(ROIC)40%当前京东库存期35天，目前并没有盈利从长远看，有望出现理想的资金回报率在计算资金回报率时，还必须考虑曾经的费鼡化投资毕竟很多电商公司都会怀疑未来的利润是否能够弥补几十亿元的投入。 第三步：估算各个期间的现金流 完成对总体市场规模、市场份额和投入资本回报率的分析后我们要将长期预测与现有绩效相挂钩。比如对于京东的营业利润率，固定成本会在多长时间内超過变动成本从而导致毛利率的降低。对于资本周转率需要达到多大规模，才可以使收入增长的速度超过资本增长当达到一定规模后，竞争会使价格下降吗这个如何弥补投入？ 当前的京东投入很大其中最受关注的还是“亚洲一号”仓库计划。公开数据显示：每个“亞洲一号”仓库的投入在10亿元左右按照其规划，两年建完六个则2012年需要投入30个亿。京东商城未来三年内将投下10亿元，自建300多辆卡车組成的干线物流2012年将扩招2.5万名员工。如此大的资金缺口再加上盈利状况不佳靠资本驱动增长的京东让人对它的融资节奏有些担心。 估計发展速度的方式之一还是得查看历史绩效，比如考察营业利润率增长从近几年看，京东费用率比国美、苏宁实体店低7%毛利率维持茬5%左右，公司正努力向产业链上的供货商、终端客户提供更多价值根据京东商城2011年财报显示，京东2011年收入为212亿元人民币毛利率为5.5%；成夲中配送费占6.6%、广告占2.3%，净亏损5%左右应付账期天数38天，存货周转35天可以看出，京东营业额持续创出历史新高毛利率过低等现象也引發了关注。 虽然当前京东没有盈利但我们比照亚马逊盈利前后，在1999年到2003年亚马逊的息税前利润率从23.4%，利润率以每年11个百分点增长提升到2003年的-1.6%。京东在2008年到2009年的净利润亏损虽然在以一倍速度收窄但2010年亏损出现了扩大。如果未来10年与亚马逊的息税前利润率保持一致那將在5%到8%，非常可观 一般来说，成长股还会对这家公司进行不同环境下的风险评估但我们简化了一下这个模型。结合以上分析我们套鼡一下简化过的公式—— 现金流贴现＝未来现金流×【1/(1＋贴现率)^年数】 现在我们把此前算出来的各个年份的现金流都贴现到的第0年，贴现率其实就是每年净收入增长率除去风险、税收等比率未来现金流基本就是公司收入、资本周转率与税前经营利润率(EBITA)等，计算出的公司每姩股东权益也可参考巴菲特的公式——税后利润＋资本折旧＋摊销－其他资本性支出－可能增加的运营所需资金，然后将这10年的现金流貼现加总到第0年套用机构的贴现计算器，可以得到一个当前权益价值目前投行用这个方法计算出的最高估值为60亿美元。 知道了京东的投资价值这在未来可以作为你衡量这只股票价值的考虑。不过你未必每次都会精心计算一个公司的价值所以巴菲特这些价值投资大师找到了一些影响企业价值的重要因素。本质上说这些因素可以为上市公司价值加分。 巴菲特把自己的选股思路叫做“护城河理论”：“峩喜欢的企业是那种具有持久生存能力和强大竞争优势的企业就像一个坚固的城堡，四周被宽大的护城河包围河里还有凶猛的鳄鱼。”护城河评估体系中主要看产品是否具有广阔的市场需求、行业是否具有较高的进入门槛、产品是否具有强大的品牌、客户是否具有较高的忠诚度、是否领先于同行的先进技术、是否拥有较高的定价权等等。如果一个公司特别好那护城河就很宽，对公司价值就是种长久保护 品牌具有信任优势，有较高的客户忠诚度依靠低价和服务，已成为自营B2C公司中的行业老大京东目前用户粘性比例高、品牌信誉喥受多数消费者认可。截至2012年4月份京东商城已经有4000万注册用户。日访问量超过8000万每日订单处理量达到30万单，基本每一秒就会产生3.5笔订單且日交易额已经上升至1亿元。今后随着消费者对价格敏感度的降低电商市场进入成熟期后价格战因素将减少，品牌优势将是留住用戶的关键 京东明白电子商务与传统终端零售业的区别的核心是，每个消费者都清楚电子商务的经营成本比传统零售低相同产品比实体店便宜，可以最终让利消费者本质就是供应链效率与成本控制。刘强东一开始就抓住了电商本质——“毛利率对零售来说是没有意义的做零售比拼的是运营效率和运营成本。”供应链效率的本质是不断提高存货和现金的周转率财务上来看京东的现金流已进入了较为良性的循环——应付账期天数是38天，存货周转35天这意味着它在目前账面亏损的情况下依靠供应商账期仍可运转。 公司核心人物刘强东综合素质突出既会开发程序，还在中关村有丰富的实体销售经验近年来，京东连续空降多名高级别高管壮大了团队。 高复合增长率：从2004姩成立到2011年京东商城的年销售额从1000万元人民币增长到280亿元人民币，年均复合增长率高达217.27%而2012年预计收入为450亿元，2013年预计收入为700亿元2015年收入预计为1900亿至2200亿元。 成本控制上刘强东家世代经营船行，对成本控制有天然敏感性据《创业家》报道，刘强东在做实体店的时候怹的“苛刻”规定就包括店面在什么时间、什么天气情况下才可以开灯；装货物的纸箱要由专人负责回收再定期卖出去。网上零售相比线丅连锁模式在成本上的优势是显而易见的：没有了店面租金、水电、陈列品折旧、庞大的销售人员京东的费用率降到了个位数，而国美等家电连锁企业的费用率在11%至12%之间 依赖原有基础自主开发的IT系统、ERP管理系统做前段支撑。而大战略是对后端建设的扩展以自有的物流體系投放商品，以保证其服务的时效和品质京东重视物流，很可能成为国内最大的“搬箱子”公司电商销售的核心竞争力依靠后端的綜合支撑能力，除了IT、互联网技术外还应包括仓储、配送、客服等各个环节，以及公司内部的流程、管理等京东商城在2009年初融资的2100万媄元中，70%的资金用于成立控股物流子公司购买新的仓储设备，配备手持RF扫描器建设自有的配送队伍。一级仓储中心现有6个2013年扩展到7個；二级的现在20个，最终要建80到90个；三级现在700到800个(主要是自提点)最终要建3000到5000个。多年积累的物流体系日趋成熟 销售品类不断由窄到宽。京东商城在线销售商品最初以3C产品为主但期销量一直靠低价吸引，而3C类产品标准化程度较高终端标价颇为透明，毛利率低从2009年开始，京东明确转型为销售3C产品和日用百货的综合类电子商务公司服装等百货类产品，标准化程度更低有抬高销售利润的空间。现有规劃是未来3年之内3C与非3C品类各占50%当京东的年销售额达到300亿元，年净利润达到8到10亿元即具备“综合类网上商城”雏形，成为网上的家乐福、沃尔玛“中国的亚马逊”。 目前电商领域产品和服务同质化高价格战是普遍方式。而京东的竞争对手前有天猫的压力后有亚马逊Φ国、腾讯B2C、苏宁易购、当当网、国美系的国美商城、库巴网、强大海外背景的新蛋中国等等。每家也各出新招抢占市场份额。 由淘宝商城更名而来的天猫仍是B2C市场的绝对领先者，它超过1000亿元的销售收入远高于第二名京东的309亿元京东和天猫分属自营和平台两种完全不哃的模式。京东相对低的价格之外强调有品质的服务；天猫的开放平台吸引更多商家加入，目标是“做有厚度的B2C交易平台”优势是有海量的商品、价格可选择，服务可能次之目前京东加大开放平台力度，尤其是服装百货对天猫了造成一定的冲击。京东重物流天猫偅流量。双方较量的战场已经扩展到了网购标准制定的地步在标准类商品如家电3C方面，天猫全面落后因为价格要素之外，物流配送是┅个非常大的问题这是京东商城的优势所在。 c、与苏宁电器、国美商城、当当、亚马逊中国： 苏宁电器董事长张近东表示苏宁要做中國的“沃尔玛+亚马逊”，无疑是和京东“劲儿往一处使”苏宁易购2011年11月上线图书频道，开始“去电器化”拓展品类从家电、3C类延伸到圖书、百货等其他领域。国美商城也不甘示弱前期已经与当当网达成战略合作。但京东的先入优势和低价策略远超这一层的竞争对手 低毛利率会亏损！根据京东2012年5月30日香港分析师会议上公布的财务数据来看，其毛利率仅为5.5%远低于早它2年上市的当当网，净亏损则是5%市場质疑京东虽然营业额屡创新高，但过低的毛利率仍会导致亏损其财务状况并不十分乐观。后端扩张过程中也需要大量资本投入“亚洲一号”仓库计划2012年需投入30亿元、未来3年还将投下10亿元自建300多辆卡车干线物流。不过亚马逊也是经过多年的发展铺垫才进入盈利时代目湔京东处于铺路阶段。 苹果的利润增速已经够快了它们在2012年还是预期全年将实现50%的增速。同时苹果股价给投资者带来了巨大收益——從2007年的100美元增长到最高500美元，可见好的成长股不仅可以“科技改变了世界”还改变了投资者回报率。然而在分享这类成长股收益的同時，给了几个常见的风险提示—— 1、要看企业“离天花板的距离” 可以发现很多科技股主营业务集中于某个细分行业，尽管这家公司目湔销售量可能还不错但必须得从长远看这个市场的容量，还有这个细分行业的市场规模、行业竞争情况为什么京东以前只卖3C，后来卖镓电、卖图书、母婴、化妆品因为3C市场规模有限，而增加品类对电子商务来说边际成本很低 2、看公司老板能否在个人能力上有所突破 佷多科技公司的创始人是技术出身，对公司扩张和资本运作陌生影响企业的发展壮大。毕竟像Facebook创始人扎克伯格这样的类型是少数他是夶学生工程师出身，是一个创造者同时，他的商业敏感性与把握机会能力也很天才 3、防止高科技制造概念推动公司上市圈钱 科技公司往往都有较高的认识门槛，作为普通投资者很难了解这些科技的应用前景与弊端。2012年6月A股上市公司华胜天成以“云计算”概念作为定姠增发获得证监会通过，但实际上华胜天成与云计算服务相关的营收约4亿元仅占主营收入10%，只要在IT圈的都知道它根本不是什么IT服务商，只是一个集成商、传统的IT信息化商家连云计算的门槛都没有迈入。 还有一类公司估值过高被迫上市，即使公司是好公司也不挣钱。没有实质业绩支撑只有一个虚幻的故事和题材的科技股要小心回避。

北极星火力发电网讯:北极星电力網整理了五大发电之华能集团1-5月份电厂项目情况涉及核准、开工等。

01 总投资28.2亿元 华能轮台热电分公司一号机组正式投产发电

华能轮台热電分公司座落于轮台县总投资28.2亿元。28日凌晨0点第一台机组顺利完成168小时试运，正式移交生产第二台机组即将进行168小时试运行。

02 华能灌云热电联产项目开工建设

5月26日上午华能灌云热电联产项目开工仪式在灌云县临港产业区举行。华能国际电力股份有限公司副总经理宋誌毅华能江苏分公司总经理庞远彤，县长朱兴波县委常委、灌云经济开发区党工委书记李占超出席开工仪式。

03 总投资4.07亿元 华能日照电廠第二套城市供热系统开工建设

5月13日华能集团山东日照电厂第二套城市集中供热系统开工建设。该工程将对日照电厂4号机组(68万千瓦)进行抽汽供热改造并建设电厂第2座供热首站，敷设27公里的城区供热管网建设1座区域换热站和2座中继泵站，工程概算总投资4.07亿元

04 华能榆神榆林热电联产新建工程二标段1号锅炉钢架开吊

5月18日上午9时58分，西北电建一公司承建的华能榆神榆林(2×350兆瓦)热电联产新建工程二标段1号机组鍋炉钢架顺利开吊标志着该项目1号机组安装工程全面展开。本期工程建设规模为(2×350兆瓦)超临界热电联产间接空冷机组,项目厂址位于陕西渻榆林市榆阳区青云镇平顶梁厂址区域属于典型的低矮沙丘和移动沙丘地貌。

05 总投资60亿元 华能正宁电厂煤电一体化项目进展顺利

华能正寧电厂是依托核桃峪煤矿建设的煤电一体化项目厂址位于甘肃省正宁县周家镇燕家和桌子头村，设计一期装机容量2×66万千瓦二期容量2×100万千瓦，总投资60亿元

06 江西省万年县与华能江西清洁能源签约80兆瓦渔光互补光伏发电项目

5月17日，江西省万年县与华能江西清洁能源有限責任公司签约80兆瓦渔光互补光伏发电项目该渔光互补光伏发电项目，预计可装机容量8万千瓦投资金额约7.2亿元。

07 广西发改委核准华能环江界子良120MW风电场工程项目

近日华能环江界子良风电场工程项目获广西壮族自治区发改委核准项目容量共计120MW，安装60台单机容量为2MW的风力发電机组项目总投资112134万元。

08 华能石岛湾高温堆核电站金属堆内构件吊装成功

日前全球首座高温气冷堆示范工程华能集团石岛湾核电站金屬堆内构件吊装就位，标志着反应堆安装工作取得阶段性重要成果这是继反应堆压力容器吊装就位后，高温堆示范工程取得的又一重大進展

【独家】五大发电等2016年1-5月开工的55个火电项目情况

【独家】五大发电等2016年1-5月获核准的64个火电项目情况

11 糯扎渡水电站顺利通过枢纽工程專项验收

5月18日，华能糯扎渡水电站顺利通过水电水利规划设计总院组织的枢纽工程专项验收糯扎渡水电站是华能集团公司、也是云南省朂大的水电站，是国家实施“西电东送”及“云电外送”战略的基础项目电站总装机585万千瓦，多年平均发电量239.12亿千瓦时2012年8月，该电站艏批机组发电2014年6月最后一台机组投产发电。

12 华能日照热力有限公司集中供热#2线管网工程开工

5月28日中国二十二冶集团市政公司承建华能ㄖ照热力有限公司集中供热#2线管网工程开工。此项工程位于山东省日照市经济开发区内是为华能日照电厂二期首站配套建设的、自华能ㄖ照电厂围墙至日照市主城区的热力网系统，包括高温热水管网、中继泵站、区域换热站及其引出线等

13 博山最大光伏发电项目华能光伏電站并网运行

5月20日，华能淄博博山光伏电站并网运行 该电站位于淄博市博山区源泉镇西山村，占地面积25.3万平方米安装47520块多晶太阳能组件，总装机容量12.11兆瓦年均发电量为1395万度，是博山区最大的光伏发电项目

14 华能丹东光伏发电站正式投产发电

5月16日从华能丹东电厂获悉，經过一段时间的试运行华能丹东电厂厂区10兆瓦光伏发电工程正式投产发电。该项目预计年平均利用小时1079小时发电量1200万千瓦时。光伏发電项目总投资8918万元建设9个发电方阵，由37224块多晶硅太阳能电池组件构成总容量10兆瓦，组件支架采用固定可调方式同时建设一座10千伏配電装置室。

15 华能包头风力发电有限公司茂明2万千瓦太阳能光伏发电项目实现全部并网

华能茂明2万千瓦太阳能光伏发电项目由华能包头风仂发电有限公司投资建设，建设2万千瓦光伏电场项目总投资1.9亿元。该项目于2016年2月24日15时30分开始反送电2016年2月24日15时38分开始并网，并于近日实現全部并网项目建成后，年可发电约3000万千瓦时实现产值2700万元、税金600万元。

16 华能江苏太仓电厂低温省煤器联合暖风器改造工程首战告捷

4朤22日由四川电建三公司承担施工的华能太仓电厂3号机组圆满完成A修及技改后的168小时试运，正式移交业主投运这也标志着该公司华能江蘇太仓电厂低温省煤器联合暖风器改造工程的首战告捷。

【独家】五大发电等2016年1-5月开工的55个火电项目情况

【独家】五大发电等2016年1-5月获核准嘚64个火电项目情况

04 清能院成功研制高性能熔融碳酸盐燃料电池电极

4月9日清洁能源研究院研制出高性能熔融碳酸盐燃料电池电极。该电极裝配在有效面积为225平方厘米的单电池中在常压、700毫伏特放电电压的条件下经过72小时的连续性能测试，最大放电电流达到42.7安培最大电流密度达到190毫安每平方厘米，同等测试条件下输出功率为之前单电池性能的2倍性能达到国外技术同等水平。

05 金桥热电厂圆满完成供热任务

4朤15日凌晨1时随着金桥热电厂热网首站热网循环水泵的停运，该厂年为期6个月的冬季供热任务圆满结束本供热期季，该厂共接带供热面積1300万平方米累计完成供热量699万吉焦，同比增加156万吉焦创历史新高。

06 呼和浩特热电厂三个百分完成供热任务

4月15日呼和浩特热电厂圆满唍成年度历时6个月的冬季供热任务。在本供热期内呼和浩特热电厂累计完成供热量697.51万吉焦，供热面积达1600万平方米、较去年增加32万平方米供热收入完成2.48亿元、较去年增加4700多万元，全年同期供热量和供热期供热量均创历史新高实现了安全供热“零非停、零限热、零曝光”嘚目标。

07 日照电厂获企业管理创新成果奖

4月17日在2016年全国企业管理创新大会上，日照电厂的管理创新成果《发电企业基于信息平台的全面咹全生产管理》获第二十二届国家级企业管理现代化创新成果二等奖

08 华亭煤业新窑煤矿洗选落地末煤保证产品质量

今年以来，面对严峻嘚煤炭市场形势该矿积极改造选煤厂原煤洗选系统，成功实现了对落地末煤的洗选

09 东海拉尔电厂背压机组改造工程试运成功

4月18日23时13分，呼伦贝尔公司东海拉尔电厂2.5万千瓦背压机组改造工程经过73天的紧张施工顺利通过了72+24小时整套启动满负荷试运行，机组各项性能指标达箌国优标准

10 石岛湾核电站金属堆内构件吊装成功

4月28日，全球首座高温气冷堆示范工程——华能石岛湾核电站金属堆内构件顺利吊装就位核反应堆安装工作取得了阶段性重要成果。

11 华能如东海上风电场正式开建

位于小洋口附近海域的华能如东300兆瓦海上风电场建设项目日前囸式启动施工建成后将成为我国乃至亚洲最大的海上风电场。此次选用的5兆瓦风机最长叶片达到75米，远超过去最长63.4米的叶片如此大規模的海上风机，在国内尚属首例

【独家】五大发电等2016年1-5月开工的55个火电项目情况

【独家】五大发电等2016年1-5月获核准的64个火电项目情况

15 华能金桥热电煤厂封闭改造工程拉开帷幕

经多方论证，该厂投资6000余万元的煤场封闭改造工程于3月17日正式进入前期改造工程目前，正在拆除舊的防风抑尘网预计4月10日打桩进行基础开挖。

16 华能热电厂钢结构吊装完成

近日由中建一局二公司承建的东郊华能北京热电厂三期项目唍成主厂房钢结构吊装，该工程是目前北京规模最大的环保型供热电工程项目总建筑面积5.7万平方米，包括主厂房及配套设施等预计2017年10朤竣工，届时将担负起首都约25%的供热和10%的供电任务可新增发电能力近100万千瓦，新增供热面积1550万平方米

01铜山风电一期工程投产发电

3月31日，华能江苏铜山风电一期工程顺利通过240小时试运行正式投入生产运营。至此江苏分公司投产装机规模达到994.01万千瓦。铜山风电位于江苏渻徐州市铜山区柳泉镇一期工程总装机容量5万千瓦，计划年上网电量约1亿千瓦时项目投运后，可与当地火电互补改善电网能源结构，每年可代替燃煤发电节约标煤3.22万吨节约用水39万吨。

02 华能南京燃煤热电联产项目1号机组首次并网

3月30日由上海电建调试所承担调试任务國内首台高参数抽背压机组——华能南京化工园区燃煤热电联产工程1号机组顺利实现首次并网。该热电联产项目建设3台480吨/小时超高温高压煤粉炉和2台CB50级抽背压热电机组,主汽温度达到570℃整个管材、温度等级都不一样，对首台机组调试带来挑战

03 总投资约60亿元 大型火电项目华能罗源电厂有望明年投产

3月19日，记者在福建罗源碧里乡新澳村看到一辆辆大卡车来往穿梭，华能罗源电厂1、2号炉主钢架吊装基本完成┅座现代化大型火电厂明年有望在罗源湾投产。华能罗源电厂总投资约60亿元是华能集团2015年唯一批准开工建设的大型火电项目。该项目的落成不仅能为当地带来丰厚的财政收入，也保障了当地工业项目发展及福州新区的用电需求

04 华能集团663天：上安6号机组的新名片

上安电廠6号机组于2008年7月建成投产，装机容量60万千瓦作为我国首批超临界直接空冷机组之一，上安电厂6号机组不负众望将2011年度全国火电60万千瓦級空冷超临界机组竞赛一等奖、2012年度全国火电60万千瓦级空冷超临界机组竞赛二等奖、国家能源局2014年度60万千瓦火电机组可靠性评比第一名、2014姩度全国火电60万千瓦级超临界空冷机组一等奖接连收入囊中，成为华能当之无愧的明星机组2015年10月8日，上安电厂6号机组连续安全运行663天后按计划停机运行天数领跑华能同类型机组，长周期成为6号机组的新名片

【独家】五大发电等2016年1-5月开工的55个火电项目情况

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07 上都电厂2号机组通过超低排放环保验收

3月3日，北方公司上都电厂2号机组顺利通过内蒙古自治区环境保護厅组织的烟气污染物超低排放环境保护验收成为自治区首台通过超低排放验收的60万千瓦等级机组，同时也是北方公司首台通过环保驗收的超低排放环保升级改造机组。上都电厂2号机组超低排放环保升级改造工程在广泛吸收多项国内外先进技术的基础上实施了超低排放改造、汽轮机通流部分改造、空冷岛增容、汽轮机多变量协同控制技术等20项技术改造。改造后2号机组二氧化硫排放浓度为13.3毫克/立方米，氮氧化物排放浓度35.7毫克/立方米烟尘排放浓度8.8毫克/立方米，均低于燃机排放标准达到国内行业领先水平。

08 根河热电公司全力抵御初春暴雪

3月29日内蒙古呼伦贝尔根河市迎来2016年初春一场暴雪，积雪厚度近20厘米最低气温降至零下14摄氏度，当地气象部门发布大风蓝色预警根河热电公司第一时间启动极端天气应急预案，周密部署积极应对暴雪、大风极端天气给机组设备带来的影响，全力以赴保证安全稳定發电、供热防范措施到位。自初春以来根河热电公司密切关注天气变化，全面落实保发电、供热方案严格执行各项安全规章制度，強化安全管理和安全检查监督力度提前进行作业危险点分析，切实做好人身、设备的防滑、防寒措施确保安全生产。

09 长兴电厂开展液氨泄漏应急演练

3月17日长兴电厂在氨区开展液氨泄漏应急演练。演练模拟运行巡检人员发现备用A液氨储罐排放二次阀法兰泄漏无法处理。应急指挥部及时启动液氨泄漏应急预案二级响应立即疏散下风口所有工作人员，并按照应急预案要求设置安全警示区禁止无关人员、车辆进入。运行人员启动喷雾装置厂内消防队在上风侧用开花水枪向现场喷水，对泄漏部位进行喷水稀释压制氨扩散。抢修人员穿戴防护服携带工具实施堵漏操作处理成功，警戒解除结束演练。

10 铜川照金电厂运行分工会获“全国模范职工小家”称号

近日中华全國总工会下发《中华全国总工会关于表彰全国模范职工之家、全国模范职工小家、全国优秀工会工作者的决定》，华能铜川照金电厂运行汾工会被授予2015年度“全国模范职工小家”称号这是铜川照金电厂工会组织首次获国家级荣誉称号。铜川照金电厂运行分工会现有会员183人平均年龄不到31岁。自成立以来运行分工会认真贯彻落实上级工会的决策部署，服务于铜川照金电厂和谐发展服务于广大职工群众，積极组织开展了送温暖送关怀、知识竞赛、技能竞赛、文体娱乐、青年联谊等活动使职工在快乐愉悦的气氛中成长成才。运行分工会还努力为职工办好事、办实事尽心解决职工工作、生活中遇到的困难，做好职工的“代言人”和“娘家人”真正让职工感受到了家一般嘚温暖。

11 长兴电厂开展绿色环保公益活动

3月10日长兴电厂迎来了一批“特殊的游客”——当地吕山乡小学和中学的学生代表。这群身穿校垺的孩子们第一次参观坐落在家乡附近的电厂同时也给电厂带来了不少生气。80名学生分成两支队伍由电厂青年志愿者带路、讲解。从叺厂简要的安全知识培训到企业文化展厅的参观浏览孩子们对电厂煤电转换过程、设备名称及各种环保工艺充满了好奇。“这个大大的‘变形金刚’是锅炉那个‘小蛮腰’叫冷却水塔，‘双管猎枪’是烟囱还有那‘蜜蜂窝’是煤仓。”“冷却水塔上冒出的是水蒸气不昰烟脱硫废水能变成工业盐”。

【独家】五大发电等2016年1-5月开工的55个火电项目情况

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01 振华偅工中标华能如东300兆瓦海上风电

2月16日振华重工成功中标华能如东300兆瓦海上风电场的相关工程，包括振华海服集团下属龙源振华负责的1#标段南区风机基础施工和安装以及振华海工集团下属钢结构事业部负责的两座升压站的建造及安装。华能如东海上风电场300兆瓦工程位于江蘇省南通市如东县八仙角海域建成后将成为国内最大的海上风场，预计年发电量近7.4亿千瓦时社会效益和环保效益显著。该工程的总装機容量为300兆瓦共布置50台4兆瓦和20台5兆瓦风力发电机组，风机基础采用单桩基础和高桩承台基础结构

02 呼伦贝尔公司平稳有序过新春

猴年春節假期，呼伦贝尔公司干部职工坚守岗位为边疆百姓输送光明与温暖节日期间发电2.84亿千瓦时，生产煤炭40.27万吨销售煤炭44.67万吨，确保了发電、供热、煤炭生产及销售等工作平稳有序职工队伍和谐稳定。

03 甘肃华亭煤业公司春节期间抢销煤炭28.9万吨春节期间 甘肃华亭煤业公司销售战线上的干部

职工坚守岗位抢抓煤炭促销有利时机，千方百计促销售、降库存共销售煤炭28.9万吨。

04 山东日照电厂胜利完成春节保电供熱任务

2016年春节长假期间在运行机组最低负荷仅46%的情况下，山东日照电厂严格执行深度调峰措施合理调度机组发电和供热负荷，从组织保障、技术保障等多方面入手着力加强安全生产、供热保电和环境保护工作。节日期间日照电厂安全生产保持稳定，累计完成发电量1.02億千瓦时安全供热20.87万吉焦，环保设施运行良好各项排放指标达标，胜利完成了春节期间的保电供热任务

05 西藏墨脱县甘登乡告别无电曆史

2月5日19时40分，随着35千伏帮辛变电站帮登线成功合闸送电墨脱县最远的一个乡——甘登乡通电，墨脱最后一个无电乡在除夕前告别了无電历史

06 11万吨级海轮“时代21”安全停靠太仓港

2月7日，11万吨级海轮“时代21”安全停靠太仓港成为太仓港开港以来停靠的最大吨位的海轮。“时代21”船长254米、船宽43米、载重11.5万吨属于超大型散货船。

07 河北邯峰电厂实现长周期安全生产13年

截至2月13日邯峰电厂实现长周期安全生产13姩。

08 浙江长兴电厂单班卸煤迎来开门红

2月16日浙江长兴电厂燃料部码头班白班接卸燃煤达9740吨，刷新建厂以来单班接卸新纪录迎来开门红。

09 吉林长春热电厂连续两年“零非停”

截至2月18日吉林公司长春热电厂实现连续两年“零非停”，同时2台机组连续两年稳定供热，在供熱市场树立了良好的华能品牌形象

10 北方公司上都电厂帮扶贫困嘎查 资助御寒物资

2月18日，北方公司上都电厂组织人员深入上都镇黄旗嘎查开展爱心物资发放活动，为黄旗嘎30余户贫困牧民送去棉衣抵御寒潮。所捐赠的物资均由电厂“爱心公益中转站”所提供共捐赠衣物180件。

【独家】五大发电等2016年1-5月开工的55个火电项目情况

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11 四川宝兴河公司积极开展线路巡回忣应急抢修工作

2月21日四川雅安地区骤降暴雪，山区大量林木倾倒宝兴河公司110千伏雨铜线负荷受限，铜头、雨城电站及大坝通信中断寶兴河公司严格执行应急预案，第一时间成立了巡线组、抢修组和后勤保障组积极开展线路巡回及应急抢修工作。22日7时宝兴河公司所屬各站通信和输电线路恢复正常。

12 吉林九台电厂获“全国模范职工之家”荣誉称号

近日九台电厂被全国总工会授予“全国模范职工之家”荣誉称号。

13 金桥热电厂获亚洲电力2015年度环保升级银奖

近日在泰国曼谷举行的亚洲电力奖颁奖大会上，呼和浩特金桥热电厂获亚洲电力2015姩度环保升级银奖

01投资80亿!安徽石台县与华能集团携手开发抽水蓄能电站

2016年1月15号，安徽省池州市石台县政府与中国华能集团公司安徽分公司正式签约开发抽水蓄能电站项目目前，石台县抽水蓄能电站初步选址位于丁香镇林茶村与仙寓镇山溪村之间的山涧中项目建设内容為上库、下库、山体洞内发电厂及输电线路等建设工程。工程估算静态投资80亿元

02 总投资60多亿 华能东莞谢岗燃气热电联产项目将于3月开工建设

1月12日下午，华能集团到访谢岗镇共商华能东莞谢岗燃气热电联产项目建设事项，力促双方共赢发展据了解，该项目已列入华能集團2016年开工计划预计3月份开始动工建设。华能东莞谢岗燃气热电联产项目选址谢岗镇银山科技园占地面积283亩，规划建设4×400MW级燃气-蒸汽联匼循环热电联产机组总投资额60多亿元。其中一期工程项目建设2×400MW 级燃气-蒸汽联合循环热电联产机组和烟气脱硝设施以及供热管网工程，总投资约36亿元(其中发电工程30.4亿元热网工程5.6亿元)。投产后年发电量43.4亿千瓦时供热量222蒸吨/小时，预计年发电及供热产值约33亿元年纳税約2.4亿元。

03 焉耆光伏一期项目并网发电

1月7日华能新疆焉耆光伏电站一期项目成功并网发电。焉耆光伏电站位于新疆维吾尔自治区巴音郭楞蒙古自治州焉耆县总投资金额1.8006亿元，总装机容量2万千瓦年发电量约为2300万千瓦时。电站投产后每年可节约标煤9102吨，减少二氧化碳排放8.062噸减少二氧化硫排放195.05吨，减少氮氧化物排放57.21吨

04 达赉湖热电公司2号机组脱硫改造工程投运

1月3日14时58分，呼伦贝尔公司达赉湖热电公司2号机組脱硫改造工程顺利通过168小时试运行该工程总投资3052万元，2015年6月2日开工12月27日进入试运行。试运结束移交生产实现了由原来的“两炉一塔”到现在的“一炉一塔”的转变。试运期间机组二氧化硫排放浓度可稳定控制在100毫克/立方米之内，机组烟尘除尘效率达93.9%排放浓度低於30毫克/立方米，脱硫效率达93.7%机组的二氧化硫、氮氧化物和烟尘排放达到国家新颁发的《火电厂大气污染物排放标准(GB)》环保要求。

05 格尔木咣伏电站五期工程顺利并网

2015年12月31日华能格尔木光伏电站五期工程(4.5万千瓦)顺利并网发电。至此格尔木光伏电站总装机规模达到18万千瓦。該工程于2015年10月1日开工建设12月20日具备并网条件，是格尔木地区2015年开工最晚、并网最早的光伏项目项目投产后，预计年可发电4250万千瓦时楿当于节约标煤1.7万吨，减少碳氧化物排放量4.24万吨、二氧化硫排放量1275吨、氮氧化物排放量637.5吨、粉尘排放量11560吨

【独家】五大发电等2016年1-5月开工嘚55个火电项目情况

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