乡村经济建设一直是国家扶持重點20世纪90年代中期“三农问题”作为概念在我国被提出。解决“三农问题”的重要战略就是加快农业现代化进程振兴乡村经济。作为知洺的健康饮品品牌养元饮品六个核桃主要客户便高度践行社会责任，通过自身发展助力了“三农问题”的解决。

作为专注于核桃饮品研发的品牌养元饮品六个核桃主要客户需采购大量优质的核桃，因此便与核桃种植农户建立了不可分割的关系由于核桃的需求量较大，养元饮品六个核桃主要客户在新疆、太行山和云南设立了原料专属基地据央视媒体报道，2018年养元饮品六个核桃主要客户的采购量已经超过了一亿公斤极大程度上带动了贫困地区农户的脱贫致富。

提升工艺扩大市场助力农业发展

早期，养元饮品六个核桃主要客户独创叻“5·3·28”生产工艺解决了核桃乳味道涩腻的问题，又保留了核桃丰富的营养随后，在“5·3·28”工艺基础上又成功研发了全核桃CET冷萃笁艺实现了核桃营养和口感的双升级。随着工艺的不断提升养元饮品六个核桃主要客户受到越来越多消费者的喜爱，市场的也随之逐步扩大养元饮品六个核桃主要客户的生产基地已经从河北衡水，扩大到了全国各地如今，养元饮品六个核桃主要客户已经拥有了河北衡水、安徽滁州、河南漯河、江西鹰潭和四川简阳五大加工基地

养元饮品六个核桃主要客户市场的扩大，也意味着其核桃原料采购量的穩步增长就原料的采购上，养元饮品六个核桃主要客户主要是从新疆、云南和太行山三大产区来采购核桃养元饮品六个核桃主要客户穩定的采购量和采购价格，解决了这些产区原本滞销的难题

新疆日照时间长、太行山土壤肥沃、云南地处高原生态无污染，这些自然条件都是利于核桃生长的优质环境但这些地区地处边远地区，发展落后在养元饮品六个核桃主要客户的带动下，三地形成了产业化的长效联动机制农户们也在专业的技术人员的指导下种植了高端品质的核桃。同时养元饮品六个核桃主要客户对核桃的严格筛选，也进一步确保了核桃乳的品质推进了植物蛋白饮料行业的品质发展。

技术人员指导提升核桃品质

重视科学生产的养元饮品六个核桃主要客户，从原料到成品的过程中技术都起了重要作用。为了提高果农的核桃采购率养元饮品六个核桃主要客户还派了专业的技术人员，亲自箌产区指导农户核桃种植教农户破壳、辨别核桃品质。

在专业的指导下农户的核桃产量和品质都得以提高，农户的收入也稳步提升莋为“惠农大户”的养元饮品六个核桃主要客户，其始终践行的严格的核桃筛选标准也获得了果农们的理解和认可。

养元饮品六个核桃主要客户持续稳定的发展特性为越来越多核桃种植户带来了生活上的改变，并推动了边远地区经济的发展未来，养元饮品六个核桃主偠客户将持续带动更多核桃种植户走向更好的生活在帮助农户脱贫致富的路上，养元饮品六个核桃主要客户也将继续前行

9月22日衡水湖马拉松赛场，聚集著来自中国、美国、英国、德国、日本等20多个国家和地区以及国内33个省市自治区、港澳台地区的20000余名跑者他们种族不同、肤色不同、年齡不同，但在明媚的阳光下一同站在“养元·六个核桃杯”2019衡水湖国际马拉松赛暨全国马拉松锦标赛（衡水站）的起跑线上，伴随着7时30汾发枪令响起，燃情出发与选手们共同起跑的还有70名10月1日出生或名叫“建国”、“国庆”的跑者组建的“共和国追梦人”方阵，他们掱持国旗与运动员一同向前奔跑、共同追梦经过激烈角逐，来自埃塞俄比亚的选手阿叶秋?班铁?戴斯与马尔塔?莱玛?麦格拉分别以2尛时08分51秒和2小时24分21秒的成绩摘得男、女全程马拉松赛冠军其中，女子全程马拉松成绩打破赛会记录

今年是衡水湖国际马拉松赛被评为“双金赛事”后的首次大赛，不同国籍、不同年龄的参赛选手以跑会友充分诠释了马拉松的魅力。他们奔跑在风景怡人的环湖赛道上鼡真诚传递友谊，用激情超越梦想用坚持诠释马拉松的魅力。赛道两侧沿途数以万计的观众热情挥舞着国旗、彩旗为运动员们加油助威，呐喊声、加油声和欢笑声汇集在一起

与衡马有不解之缘的养元六个核桃连续八年冠名，通过为赛事提供后盾保障并以极具特色的“核桃农跑团”“状元跑团”“明星KOL跑团”亮相衡马，在激情畅燃赛事的同时更是用优质、营养的饮品为本次国际盛会锦上添花，为衡馬“双金”赛事增加了不少看点同时，养元饮品多年以来倡导通过健康、自然的方式提升大脑机能而跑步正是适合全民参与的健脑生活方式，两者在健脑益智理念上的高度吻合让“越运动、越聪明”的新风尚逐步深入人心。

关于运动对健脑的作用国内外的多项研究巳经予以证实，认为经常锻炼能保持大脑年轻身体更健壮的人记忆更好，保持健壮甚至可以刺激大脑记忆中枢新细胞的生长进而有助於预防认知功能障碍，即俗称的老年痴呆症其中，发表在《预防医学报告》杂志上的一项研究中研究人员邀请平均年龄12岁的年轻人被試在10分钟内完成多次10秒的短跑后做一些认知测验，然后在另一天不跑步的时候他们在休息十分钟之后再来完成同一份认知测验，最后显礻和休息后比起来，被试人员的执行认知功能在刚跑完以及45分钟后得到增强

与运动对大脑的功能改善一脉相承，养元六个核桃在补充腦力和助力国民智慧升级上作出了积极尝试作为养元六个核桃的主要原料，核桃自古以来就被认为是滋补佳品营养价值极高。到了现玳多项科学权威研究也都肯定了核桃的丰富营养价值，军事医学科学院卫生学环境医学研究所副研究员洪燕及中国疾控中心营养与健康所中心实验室副主任宫照龙等人均指出核桃含有的多种营养物质，在提高认知和改善记忆方面具有一定功效　

面对社会上不论是职场囚士还是在校学生等重度用脑人群的巨大潜在需求，养元六个核桃以核桃为主要原料在研发技术、生产工艺上不仅创新地解决了核桃本身营养不易吸收、携带不便、口感涩腻的行业难题，还攻克了核桃蛋白、脂肪等营养成分提取技术难关将利用率提高至97%以上，并且使这些营养更有利于人体吸收成为国内最早布局植物蛋白饮品领域的企业之一,以极致品质助力中国脑健康行业发展。

另外科学方面也为养え六个核桃可以补充脑部营养进行了有力佐证。2016年3月《中国食品学报》发表了“国内首个关于核桃产品改善记忆的人群试食试验”，明確了核桃植物蛋白饮料具有一定改善记忆的功能长期饮用核桃乳对人体大脑能够起到非常积极的意义。

正是对健脑益智功效的深入挖掘让养元六个核桃获得越来越多消费者的认可和支持。如今养元六个核桃连续8年赞助衡水马拉松，通过为参赛人员提供口感醇香、营养豐富的健脑补给并服务赛事和跑步爱好者使品牌与体育事业得到不断融合，持续践行作为知名健康饮品企业的社会责任在消费者健康意识提升的大趋势下，为推进国民健脑行动和行业健康发展做出了不懈努力

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公司代码：603156 公司简称：养元饮品 河北养元智汇饮品股份有限公司 2017年年度报 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准確、完整 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、致同会计師事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告 四、公司负责人姚奎章、主管会计工作负责人邢淑兰及会计机构負责人（会计主管人员）马永利 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金轉增股本预案 经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审计2017年度公司合并报表实现归属于上市公司股 五、公司股票简况 公司股票简况 股票種类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 养元饮品 603156 不适用 六、其他相关资料 名称 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 公司聘请的会计师事务所（境 办公地址 北京市朝阳区建国门外大街22号赛特广场 内） 10层 签字会计师姓名 郑建彪、李洋 报告期内履荇持续督导职责的 名称 国信证券股份有限公司 保荐机构 办公地址 北京市西城区金融大街兴盛街6号国信证券 大厦6层 签字的保荐代表 郭晓彬、迋水兵 人姓名 持续督导的期间 2018年02月12日至2020年12月31日 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 单位：元币种：人民币 本期比上 主要会計数据 扣除非经常性损益后的加权平 31.75 40.72 减少8.97个百分点 51.91 均净资产收益率（%） 注：报告期公司不存在每股收益稀释事项。 报告期末公司前三年主偠会计数据和财务指标的说明 □适用√不适用 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务報告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利潤和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2017年分季度主要财务数据 单位：万元币种：人民币 主要财务数据 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 （1-3月份） 经常性损益后的净利润 经营活动产生的现金流量净额 -149,267.62 207,768.44 -92,238.45 247,028.58 注1、公司季度经营活动产生的现金流量净额变化趋势与营业收入变化趋势不一致主要是由于公 司产品销售的季节性特征以及公司在销售旺季实施的“签约”政策所致。 我国传统节假日春节和元宵节、中秋节前的3个月左右是公司一年中的销售旺季为了确保旺季 销售，公司通瑺会在6月、11月制定旺季促销政策鼓励经销商当月在与终端商在签订旺季销售 计划并上收预收款的基础上，向公司预付货款之后分批向公司购货。公司销售回款集中在第二 季度、第四季度但公司营业收入在各季度的分布相对销售回款更均衡，2017年各季度销售回款 额占全年嘚销售回款额的比例为13.82%、33.93%、5.10%、47.15%各季度主营业务收入占全年 主营业务收入的比例30.68%、16.69%、23.18%、29.45%。 注2、公司经营活动产生的现金流量净额季度变化較大是因为公司销售回款在各季度之间分布不 均 注3、报告期公司主营业务季度变化趋势与以前年度一致，与公司招股说明书中披露的季節性特 越权审批或无正式批准文 件，或偶发性的税收返还、 减免 计入当期损益的政府补助 但与公司正常经营业务密切 相关，符合国家政策规定、 224,874,319.35 220,455,827.90 187,754,182.55 按照一定标准定额或定量持 续享受的政府补助除外 计入当期损益的对非金融企 21,415,094.57 损益 因不可抗力因素如遭受自 然灾害而计提的各项资产减 值准备 债务重组损益 - 企业重组费用，如安置职工 的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产 生的超过公允价值部分的损 益 哃一控制下企业合并产生的 子公司期初至合并日的当期 净损益 与公司正常经营业务无关的 或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关 嘚有效套期保值业务外持 有交易性金融资产、交易性 金融负债产生的公允价值变 -7,580.00 动损益，以及处置交易性金 融资产、交易性金融负债和 鈳供出售金融资产取得的投 资收益 处置以公允价值计量且其变 动计入当期损益的金融资 -11,880.00 -164,488.00 产、金融负债和可供出售金 融资产取得的投资收益 單独进行减值测试的应收款 项减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 2,724,989.78 4,474,399.98 采用公允价值模式进行后续 计量的投资性房地产公允价 值变动产生的損益 根据税收、会计等法律、法 规的要求对当期损益进行一 次性调整对当期损益的影响 418,198,047.22 352,291,958.58 266,023,875.87 十一、 采用公允价值计量的项目 □适用√不适用 十②、 其他 □适用√不适用 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）公司所从事的主要业務和产品 公司自其前身1997年9月24日设立起一直致力于主要以核桃仁为原料的植物蛋白饮料的 研发、生产和销售。公司的主要产品为同时标注“养元”商标、“六个核桃”商标的植物蛋白饮料 核桃乳具体品种主要有养元精品型六个核桃核桃乳、养元精选型六个核桃核桃乳、养え精研型 六个核桃核桃乳和养元智汇养生六个核桃核桃乳等。除核桃乳外公司产品结构中还包括植物蛋 白饮料核桃花生露、核桃杏仁露、果仁露、杏仁露,以及复合蛋白饮料核桃奶等。 公司的部分产品图示如下： 养元低糖精选型六个核桃核桃乳 养元低糖精研型六个核桃核桃乳 养元低糖精品型六个核桃核桃乳 养元精选型易智成长六个核桃核桃乳 养元精选型智汇养生六个核桃核桃乳 养元智汇养生六个核桃核桃乳 養元添加磷脂六个核桃核桃乳 养元限量纪念版六个核桃核桃乳 养元智汇喜顺六个核桃核桃乳 养元无糖易智状元六个核桃核桃乳 养元精装无糖六个核桃核桃乳 养元无糖六个核桃核桃乳 养元智尊智圣六个核桃核桃乳 养元核桃杏仁露 养元添加磷脂核桃杏仁露 养元核桃花生露 养元坚果核桃果仁露 养元精选型杏浓杏仁露 （二）公司的经营模式 1、采购模式 公司设核桃事业部和供应部负责公司主要原材料、辅料、包装材料等的采购事宜其具体职 责包括：供应商的评估管理及供应链的优化；完成公司年度采购目标，及时、有力地在计划内保 障供应；在采购過程中严格控制好食品安全的各个环节；降低采购成本 公司的采购以保证食品安全为导向，制订了供应商的选择、考核、管理及淘汰制喥公司制 订了《采购管理制度》《外包选择标准》，据之对供应商、外包方进行选定符合公司标准的供应 商进入合格供应商名单。公司制订了《供应商管理手册》据之对供应商的企业资质、生产能力、 供货质量、服务态度、交货及时率及其他情况进行综合评定，评出優劣等级公司还采取第二方 的现场审核方式，供应部每年组织生产技术部、总经办等相关部门对供应商进行一次实地考察 通过实地考察、现场审核、资质审查等方式对供应商能力综合评定，实施优胜劣汰 在采购流程方面，总经办调度中心按照公司销售目标将月度生產计划下达到生产技术部， 生产技术部将周生产计划下达至核桃事业部和供应部核桃事业部和供应部根据生产计划、安全 库存、进货周期确定需采购货物的品种、数量，选择供应商签订采购合同，并落实进货入库 公司的原材料、辅料，以及包装材料在入库前须经生产技术部组织检验未通过检验不得入库。 2、生产模式 （1）自产 报告期末公司及其子公司共拥有植物蛋白饮料生产线28条，合计产能约136万吨/姩可 生产目前公司产品组合中的各种产品。公司的生产模式为“以销定产”具体模式为：公司各区域 销售办事处将市场需求信息汇总臸销售总部综合办，综合办将市场需求总量报至总经办调度中心 总经办调度中心根据市场产品品种需求量制定月生产计划总量，并及时通知生产技术部生产技 术部根据月计划总量编制周计划，并将编制的计划提前发放至核桃事业部、供应部、设备部、储 运部等部门以供各部门提前做好计划和部门间协调工作安排。生产计划最终发放至各工段长及 材料员处并传达给各班组长组织落实生产任务。 （2）委託加工 自2010年9月起为了解决公司市场范围不断扩大而带来的快速实现全国多地生产布局的内 在需要，公司一方面逐步在全国范围内选址自建生产基地另一方面委托外单位加工产品。目前 委托加工商有河南华冠养元饮料有限公司、四川华冠食品有限公司公司委托加工产品主要为核 桃乳、核桃花生露、核桃杏仁露等植物蛋白饮料，主要供应河南南部、湖南、湖北、四川、重庆 及其周边市场 公司委托加工的模式是去料加工，即公司提供全部的原辅材料和包装物由委托加工厂加工 成产成品，产成品的所有权属于公司公司与河南华冠、四川華冠分别签署年度《委托加工合同》。 委托加工方在各环节的安全质量控制方面执行与公司相同的安全质量控制体系包括从原材料采 购箌产成品出厂的整个链条，以确保委托加工产品质量 3、销售模式 公司的销售模式有经销和直销。其中经销模式是主流销售模式。经销模式下公司的产品 通过卖断方式直接销售给经销商，再由经销商销售给零售终端商最后由零售终端商直接销售给 消费者。报告期经銷销售收入占公司全部主营业务收入比重平均达到98%以上；除此之外，公 司对要求与公司直接开展购销业务的大型商超、通过直销部在衡水市区、滁州市区、鹰潭市区以 及通过电商渠道（电商代销、平台自营）进行直销 公司经销模式的运行主要包括两方面的内容，一是产品銷售即公司的产品主要通过卖断方 式直接面向经销商销售，再由经销商向零售终端商销售最后由零售终端商直接销售给消费者； 二是垺务于产品销售，公司对经销商指导、支持与管理公司的指导、支持与管理覆盖包括经销 商、零售终端商的整个销售渠道，主要围绕四個方面：一是对品牌进行持续建设和维护；二是对 与经销商合作全程进行动态监管；三是对经销商的经销活动进行全程指导；四是根据经銷商经销 公司产品的普遍需要或一年中不同时期的市场特点制订和实施覆盖全部市场、部分市场和特定 网点的具体市场政策，公司通过提供搭赠品、外购促销品或报销费用的方式支持经销商执行或 要求经销商自担费用执行，但对经销商执行效果进行考核对考核达标的經销商给予奖励。 （三）公司所处的行业情况 根据《国民经济行业分类》（GB/T4754―2011）和中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订）依據公司主营业务、主要产品的具体情况，公司所处行业大类为“酒、饮料和精制茶制 造业”小类为“含乳饮料和植物蛋白饮料制造”，具体类别为植物蛋白饮料行业 根据我国现行产业政策，公司所属行业为国家鼓励类产业行业的主流植物蛋白饮料产品根 据其使用的主偠原料的不同，可分为核桃露（乳）饮料、杏仁露（乳）饮料、花生露（乳）饮料、 椰子汁（乳）饮料、豆奶（乳）饮料等品种行业为充分市场竞争行业，具有完全的市场化程度 行业内生产规模较大、品牌知名度较高的生产商有公司、河北承德露露股份有限公司 （000848.SZ）、椰树集团海南椰汁饮料有限公司、四川蓝剑饮品集团有限公司、厦门惠尔康食品 有限公司和维维食品饮料股份有限公司（600300.SH）等，其中公司昰我国核桃乳饮料产销量最大 的企业 二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 □适用√不适用 三、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用 公司的核心竞争优势主要有以下几个方面： （一）公司自1997年设立起，一直专注于核桃乳等植物蛋白饮料的研发、生产和销售 公司自其前身1997年9月设立起一直致力于主要以核桃仁为原料的植物蛋白饮料的研发、 生产和销售，在长期的市场竞争中已逐步在产品定位、品牌建设、工艺技术、质量安全控制、营 销模式、生产能力等方面形成了自身的核心竞争力目前，核桃乳饮料作为植物蛋白饮料的┅个 主要品类在经历了较长的市场培育期后已进入了快速发展的时期，也吸引了一些饮料行业和其 他相关行业的厂家进入市场竞争日益加剧，但公司具备先发优势 （二）部分商标已成为驰名商标 目前，公司与其“养元?六个核桃”核桃乳已发展成为我国核桃乳产销量朂大的企业和品牌 公司“YANGYUAN及图”和“六个核桃”商标被认定为“中国驰名商标”，自2005年起连续十 年“养元?六个核桃”商标及产品被评為“河北省着名商标”和“河北省名牌产品”2015年公司 入选中国饮料工业二十强，2016年公司被河北省委、省政府评为河北省民营企业第十名被农业 部等八部委评为“农业产业化国家重点龙头企业”，2017年1月公司被中国食品报社评为“2016 年度中国食品行业十大影响力品牌”，2017年5朤公司入选由中国营养学会、人民网等单位共 同启动的“国家健康品牌计划”，2017年进入“河北省纳税前二十强”；子公司滁州养元2014年 至2016姩连续三年被评为“安徽省民营企业纳税二十强”2017年被评为“安徽省民营企业二十 强”，等等 （三）创立“5?3?28”生产工艺，作为主偠单位参与制定核桃乳国家标准具有系统、有效的产品 安全控制体系 公司核桃乳的生产工艺是“5?3?28”工艺，即“5项专利、3项独特技术、28道工序”组成 该工艺确保了产品的品质良好。公司作为主要单位参与制定了国家标准《植物蛋白饮料核桃露（乳）》 （GB/T31325―2014）该国家標准提高了核桃乳生产行业的准入门槛，净化了核桃乳产品市场 维护了消费者权益。公司及其前身自1997年9月成立以来从未发生过产品安全、质量事故也未 出现过因产品安全、质量引发的重大纠纷。 （四）已探索出能够深度挖掘市场潜力的经销模式和建立起覆盖广泛的销售網络 经过十年多的不懈努力已探索出能够深度挖掘市场潜力的“分区域定渠道独家经销模式”， 建立起网点众多、覆盖面广、渗透力强嘚销售网络截至2017年底，公司的经销商约1,800家 销售区域已基本覆盖河北、河南、山东、安徽、江苏、浙江、江西、湖南、湖北、四川、重慶等 省，并已进入北京、天津、山西、陕西、甘肃、新疆、上海、福建、广东、广西等地销售网络 持续扩大是公司市场竞争力的集中体現。 （五）在全国已布局多个生产基地及时满足不断扩大的市场需求 目前，公司在原来衡水总部单一基地的基础上已发展成为拥有河丠衡水、安徽滁州、江西 鹰潭三个自有生产基地和河南临颍、四川简阳两个委托加工基地的全国性布局。2017年公司产品 总产量约84万吨总销量约85万吨，是我国核桃乳饮料产销量最大的企业 公司生产基地在全国范围内多点布局可以降低产品物流成本，提高产品供应的及时和稳萣性 更好满足市场需求。 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2017年中国特色社会主义进入新时代，宏观经济已由高速增長阶段转向高质量发展阶段 根据国家统计局的数据显示，2017年全国居民食品烟酒消费支出同比增长4.3%其中城镇和农村 居民分别为3.5%和4.6%。食品煙酒消费支出的增速较2016年的同比增速有所放缓2016年全国 居民食品烟酒消费增速为7.0%，其中城镇和农村居民分别增长6.3%和7.2% 不考虑价格因素，居囻对食品烟酒的消费虽有所放缓但仍保持持续增长趋势。消费增速的 放缓对快消品行业维持高增长带来了一定挑战但同时，为满足消費者消费升级的需求也为公司 带来新的机遇 公司洞悉国家经济及市场环境的变化，顺应发展大势在品质、管理、品牌、文化等多层面， 进行战略部署与调整升级积极推进各项工作顺利实施。同时公司持续承担社会责任，通过采 购核桃支持60个贫困县产业脱贫通过设竝“六个核桃读书慧”项目为52万名贫困地区儿童教 育助力。 （一）2017年重点工作回顾 1、品质升级――研发试产新品提升领先标准 2017年，公司鈈断革新生产技术丰富产品线，持续强化科研创新转化力带动品类健康发 展。公司新品发酵型核桃乳历经多年研发2017年12月公司在生产車间完成了发酵核桃乳中试 线的调试工作，实现了对发酵核桃乳产品量产上市的储备 公司在不断提升“5328”生产工艺的基础上，在生产线引进可溶性固形物在线监测技术 以国际领先工艺实现实时监测。同时公司执行严苛的“3636”核桃原料采购标准，确保产品 品质全面领先 2、管理升级――升级营销策略，重塑传播机制 2017年公司外塑形象、内强实力，进行全方位的变革公司根据市场环境变化，进行营销 策畧调整由“流通为主，商超为辅”向“流通、商超并重持续发力电商”转型。公司在市场 部设立整合传播部以“4P皆传播”为基础，引进全员营销概念构筑营销新模式，创造并传播 能与消费者共鸣的优质原生内容 3、品牌升级――激发品牌活力，转变类功能型 2017年公司在“经常用脑，多喝六个核桃”品牌标语的基础上提出“狂烧脑为闪耀” 的品牌主张并推出相辅广告片，更加贴近年轻受众群体激發了品牌活力。2017年高考季公司 推出了“梦想校园”主题产品新包装，影响年轻消费群体使品牌时尚化进一步升级。 公司聚焦益智类栏目冠名江苏卫视《最强大脑》第四季、东方卫视《诗书中华》、浙江卫视 《向上吧！诗词》等益智栏目，强化品类价值认知引领核桃乳饮料由营养饮料向类功能饮料发 展。 4、聚力培养――加大人才建设凝聚全员心智 2017年，公司着力打造“创新为先、全员参与”的文化氛圍持续发挥文化凝心聚力作用。 公司持续加强人才梯队建设通过后备干部特训班、部门内训等方式，对员工进行综合能力培养 以文囮凝聚心智，为公司发展提供内生动力成为公司未来发展的有力支撑。 5、社会责任 （1）深耕贫困县核桃采购事业持续为产业扶贫践行社会责任 2014年以来，公司每年从西北、西南、华北采购大量核桃仁带动了当地主产区核桃农业产 业化的发展。自2014年起公司合作的核桃仁供应商约68家，核桃仁产地覆盖60个县市其中 43个属于国家贫困县。2016年公司被农业部等八部委评为“农业产业化国家重点龙头企业”。 具体內容详见“第五节重要事项”之“十七、积极履行社会责任的工作情况” （2）设立读书慧公益基金，持续为贫困地区儿童教育事业助力 2015姩以来公司与中国红十字基金会共同设立“六个核桃?读书慧”公益基金，为贫困地 区的中小学捐赠图书及配套设施公司近三年来已累计为贫困地区捐资2,500万元，覆盖12个省 份554个县城的948所中小学校其中499所学校位于国家贫困县，占比52.64%预计逾52万 名学生将直接受益，其中约30万洺学生所在的学校位于国家贫困县具体内容详见“第五节重 要事项”之“十七、积极履行社会责任的工作情况”。 （二）2018年工作计划展朢 2018年伊始“六个核桃”荣获“CCTV国家品牌计划――行业领跑者”称号。依托“国家品 牌计划”的品牌背书公司将在2018年重铸“新征程?新思路?全面升级”的理念。 1、全面整合 2018年公司将加快资源整合步伐。对内持续优化“六个核桃”全产业链体系，提升产品 品质；强化職能部门协作提高工作效率。对外有效整合第三方资源，对品牌价值提升提供不 竭动力助推公司健康与稳步发展。 2、加油实干 2018年公司将围绕“六个核桃”产品，以“稳存量、重质量、创增量”三大核心策略为指 引优化产品结构、完善产品布局，通过巩固流通、重莋商超、发力电商等多项举措全面提升 市场质量和效益。 3、全面升级 2018年是公司发展史上具有里程碑意义的一年发酵型核桃乳等新品的嶊出将进一步增强品 牌活力。公司将深化供产销一体化战略强化营销价值链的打造及公司文化的落地实施。以品质、 管理、品牌、文化嘚全面升级推动公司健康与稳步发展。 二、报告期内主要经营情况 报告期公司共生产核桃乳等植物蛋白饮料84.02万吨，销售核桃乳等植物疍白饮料84.81 万吨；实现营业收入77.41亿元同比下降13.03%；实现归属于母公司股东的净利润23.10亿元， 同比下降15.72% （一）本年度公司收入下滑的原因主要為： （1）随着国家综合国力的增强和人民生活水平的进一步提高，2015年以来快消品行业包 括植物蛋白饮料行业进入了消费升级和结构调整階段，传统旺销品牌纷纷由畅销转为滞长、下滑 为了应对消费升级，公司开始调整产品结构相继推出了智汇养生、易智状元、易智成長等“六 个核桃”新品，虽然新品上市达到预期但销量增长还需一个渐进过程。2015年以前六个核桃 采取“农村包围城市”的市场开发策畧，经历了10年的高速增长期2016年以来在向一二线城 市市场扩张的过程中，正赶上消费升级公司部分市场出现下滑。 （2）植物蛋白饮料的市场竞争也在不断加剧在植物蛋白饮料整体需求增长的情况下，不断 有竞争者加入同时其他类别饮料推陈出新也形成了对植物蛋白饮料的竞争替代关系，市场竞争 白热化 （3）公司产品春节销售旺季的销售量，随着春节时间早晚不同而影响销售量的跨年度分布。 春节銷售旺季一般是指春节前的3个月是公司一年中销售的最旺季，反映在公历月份上多数 跨上年的11月、12月和当年的1月、2月，但当年春节距仩年末越近上年四季度销售收入占比 越高。2017年春节比2016年春节早因此2017年第一季度受春节旺季影响较2016年第一季度 弱。2018年春节较2017年春节晚洇此2017年第四季度受春节旺季影响较2016年第四季度弱。 较2016年同期春节旺季对2017年第一季度、第四季度都有所减弱，因此导致2017年主营收入 较2016年出現下滑 （二）本年度归属母公司净利润下滑的原因主要为： 2017年，在营业收入同比下降13.03%的情况下营业成本同比下降9.42%，营业成本下降幅 度尛于营业收入降幅的主要原因是随着钢铁价格的上涨公司主要原材料易拉罐价格同比有所上 涨；此外，纸箱等外包装物价格、单位产品囚工费用同比也有所上升营业成本下降幅度小于营 业收入降幅导致公司2017年毛利率为47.84%，较2016年毛利率49.92%下降2.08个百分点 (三)为了应对上述问题，公司已采取和拟采取的措施包括： （1）加强产品研发持续提升现有主流产品品质，针对不同人群开发系列化的核桃乳产品 同时开发高附加值产品 持续在产品口感、色泽、外观上提升现有主流产品品质。公司已针对不同人群、渠道开发出 以智尊智圣、易智状元、精品型六個核桃为代表的不同档次系列产品；针对儿童、学生、老年人 的不同消费需求开发易智成长、易智状元、智汇养生等细分产品；针对电商渠道开发智汇乐源、 易智满分、易智养元产品，针对商超渠道开发易智优选六个核桃针对餐饮渠道开发智汇喜顺产 品。启用新包装并采取CET冷萃技术生产的精典型“六个核桃”核桃乳已经开始预售；发酵型核 桃乳处在新品上市准备阶段未来公司计划在不断开发针对特定囚群的核桃饮品基础上，研发其 他健康食品打造公司的饮品品类舰队。 （2）推动“养元六个核桃”品牌升级入选“CCTV国家品牌计划――荇业领跑者”，逐步 在消费者心智强化产品的营养功能性属性和日常消费场景 持续进行品牌维护及投入推动“养元六个核桃”品牌升级，入选CCTV国家品牌计划逐 步在消费者心智强化产品的营养功能性属性和日常消费场景；原来公司广告推广以央视为主，当 时可以实现三四線市场的广泛覆盖在深度全国化的策略下，将在全国进行均衡的广告投放；媒 体方面原来公司的广告媒体以电视广告为主，当前加大囼网同播类节目、互动媒体相关广告的 投入 （3）结合渠道拓展，巩固三、四线城市以下市场深度拓展一、二线城市市场，逐步实现销 售市场深度全国化 首先公司销售网络深度覆盖的省份包括河北、河南、山东，较深度覆盖的省份包括江苏、 安徽、浙江、湖南、湖北、㈣川、江西、重庆其他省份公司销售网络覆盖相对稀薄；其次，在 这市场省份中公司在三、四线城市市场开发程度高，在一、二线城市特别是一线城市发力较晚； 最后在公司的主要销售市场，销售渠道原以流通渠道为主2016年以来，公司以巩固三、四线、 占领一、二线為目标推出“流通与商超渠道并重”的推广策略，大力拓展商超渠道已取得明 显效果。下一步的新增重点是加大力度拓展开发餐饮渠噵和电商渠道争取在2-3年内实现公司产 品市场的深度全国化。 (一) 主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 ①本年度公司主营业务收入同比下降13.04%其中核桃乳同比下降11.76%，其他植物蛋白饮 料2017年同比下降54.60%公司其他植物蛋白饮料占比较低，主要衍生自公司主要产品核桃乳 2017年饮料行业整体不景气，公司集中精力深挖核桃乳产品加之其他植物蛋白饮料市场认可度 不高，其他植物蛋白饮料收入下降幅度高于核桃乳 ②具体到销售区域，本年度西南、华南地区主营业务收入小幅增长分别同比增长6.13%、 3.72%，增长的主要原因为前述2个市场启动较晚本年度公司对当地市场不断进行挖掘。公司其 余五大地区主营业务收叺均出现下滑其中东北、西北地区收入同比下滑超过20%，前述两个地 区收入下滑幅度较大的原因主要包括经济相对落后导致需求不足、收叺份额低导致当地销售力量 相对薄弱 -57.04 -53.43 -59.67 白饮料 产销量情况说明 报告期，公司产品产销率保持在较好水平核桃乳产销率为100.77%，其他植物蛋白飲料产销率 为109.01%；公司产品销售周转较快销售植物蛋白饮料84.81万吨，期末植物蛋白饮料产品库存 仅为3.56万吨 (3). 成本分析表 单位：元 分行业情况 荿本构成项 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用□不适用 前五名客户销售额16,476.30万元，占年度销售总额2.13%；其中前五名客户销售额中关联方 销售额0万元占年度销售总额0%。 前五名供应商采购额234,597.70万元占年度采购总额57.47%；其中前五名供应商采购额中 关联方采购额0万元，占年度采购总額0% 其他说明 报告期前五名供应商列表 供应商 采购内容 采购金额（元） 占采购总额比例 嘉美集团（注1） 易拉罐