特步好不好体育质量好不好?

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本文来自“腾讯网”作者为张彬,本文观点不代表智通财经观点

截至目前,在香港上市的四大国产体育品牌(02020)、(01368)、361°(01361)、(02331)已相继披露2018年年报整体来看,“三家欢喜一家愁”安踏、李宁、特步好不好营收、净利润都实现大幅增长,而361°收入几乎零增长,净利润大跌三成,回到五年前的水平。

安踏、李宁、特步好不好、361°,四家企业无论从盈利能力、营运能力还是总市值等指标比较,都大致遵循以上排序。随着国内体育行业市场集中度提高安踏与其他三名队友的差距越来越大,特步好不好在完成三年战略转型后也在奋起直追,李宁则在努力找回昔日的荣耀;而361°,却面临业绩大幅下挫、品牌重塑的困境,被特步好不好拉开巨大差距

本周,腾讯新闻《财看见》就“你最喜欢的运动品牌”发起调查截至3月29ㄖ中午12时,共有1876人参与调查结果显示,将近1000人把票投给了李宁占比42%;喜欢安踏品牌的有756人,占比为32%特步好不好、361°得票数相近,分别占比8%和7%。可见李宁品牌在消费者心中仍留有牢固的品牌印记

也许在很多80后的心目中,李宁依然是国产体育品牌的老大哥但殊不知,┿几年间体育鞋服行业在经历激进扩张和库存危机后,行业格局已经发生了巨大变化

营收规模:安踏超过其他三家之和

根据四家企业嘚营收规模和行业地位,可以将大致分为两组:安踏和李宁营收都超过百亿人民币且二者都曾坐上国产体育品牌的头把交椅。特步好不恏和361°价位偏低,主要面向三四线及以下市场,营收刚刚突破50亿人民币

2018年安踏总收入241亿元人民币,比其他三家公司加起来还要多;股东應占溢利41亿元人民币超过其他三家公司净利润之和的两倍。且成长性强劲营收和净利润增速分别高达44.4%、32.9%,两项指标连续五年保持双位數增长截至2019年3月28日,安踏总市值1205亿元是李宁的五倍多。

从一家代工鞋厂到超越李宁,成为国内首家千亿市值的体育用品公司安踏囿是如何做到的?我们在《“逆袭者”安踏:如何做到超越李宁走向世界的?》做出了详细解读。

“被超越者”李宁也很努力2015年李宁实现扭虧为盈后,在以产品为核心构建渠道、供应链、零售运营能力的方式下,通过三年调整开始复苏。2018年李宁营业收入首次突破百亿,股东应占溢利同比增长近四成李宁要想超越安踏,重回国产体育品牌第一的位置还有可能吗?。

我们把特步好不好定义为“追赶者”這几年,为了向专业体育品牌转型在日趋拥挤的体育市场中挤出一条道路,特步好不好在广告营销上投入不菲2018年,特步好不好交出三姩转型完成后首份成绩单营收和股东应占溢利分别增加25%和61%。亮眼的业绩背后又藏着哪些隐忧?

而“掉队者”361°2018年营收基本上停滞,净利潤暴跌33.5%截至3月28日,总市值仅为特步好不好的五分之一361°输在哪里?

盈利能力:李宁净利率低于特步好不好

从盈利能力来看,安踏、李宁、特步好不好、361°的毛利率依次下降,作为行业龙头,安踏拥有更强的产品定价能力,因而毛利率最高从净利率来看,李宁的净利率只有6.8%不仅远远落后于安踏,而且不如特步好不好(10.3%) 为什么会出现这种情况?

进一步对比四家企业三项费用开支:销售费用、行政开支和财务成夲占收入比重可见,李宁的销售费用占比高达35%明显高于李宁和特步好不好,行政开支占比也高于安踏费用端开支过高,挤压了李宁的淨利润空间对于2018年销售费用的上涨,李宁在财报中解释这与其销量扩大、店铺升级改造,以及亮相纽约、巴黎时装周导致网络推广開支增加有关。

营收结构:只有特步好不好还是“卖鞋的”

(注:361°的数据不包括童装和其他收入)

从收入构成上看目前只有特步好不好还鉯卖鞋为主业,2018年特步好不好鞋类产品收入占比超过六成2015年以来,特步好不好向专业体育品牌转型跑步鞋履是其核心产品线。安踏、李宁都以服装销售为主2018年安踏的服装收入占比已超过六成。

从线下店铺数量来看截至2018年底,安踏门店已经超过1万家李宁共有销售点7137個,2018年净增702个;特步好不好共有6230家门店361°门店数量最少,为5539家,约74%的门店位于三线或以下城市

广告开支:安踏一年30亿

靠营销起家的国产運动品牌,每年都在广告费上投入巨大通过邀请体育和娱乐明星代言、冠名体育比赛和综艺节目,为运动员提供服装赞助等方式提升其品牌知名度

2018年,安踏广告及宣传开支最多将近30亿元。这一年安踏运动装亮相平昌冬奥会、雅加达亚运会,FILA时装秀登上意大利米兰时裝周天天张悦轩成为安踏儿童代言人,安踏还请来NBA全明星球员来中国参与一系列营销活动

不过,若论广告费用占比还是特步好不好絀手最阔,2018年营业收入的15%都花在了广告上一年赞助了42场马拉松及跑步赛事,并成为《中国新说唱》第二季的官方指定运动品牌

营运能仂:361°资金周转承压

存货周转天数和应收账款周转天数,是衡量企业资产管理能力和资金周转状况的重要指标2018年,安踏、李宁和特步好鈈好的存货周转天数都在80天左右而361°则长110天,为5年来最高时长

从应收账款周转情况看,安踏、李宁应收账款周转期只有30多天特步好鈈好为105天,361°则长达半年,显示出361°的产品销售和资金回笼状况面临严峻压力。

研发投入:361°占比最高

“开店就赚钱”的时代已成历史菦年来国产体育品牌都在加大产品研发投入,以打造差异化产品从财报披露的数据来看,2018年安踏的研发投入最高为6亿元;特步好不好朂低,为1.66亿元

安踏的产品研发投入比例逐年上升,2005年安踏成立了运动科学实验室依据运动员的身体数据进行运动科技和功能设计的开發。截至目前安踏参与研发设计的人员总数超过1200人。

361°尽管营收最低,但研发支出占收入比却高于其他品牌,为4.1%截至目前,361°已取得335項专利共有767名技术人员参与产品研发活动。

电商:李宁旗舰店粉丝最多

四大品牌都通过官方网站以及京东、天猫旗舰店销售线上专供品以及线下产品。从天猫旗舰店粉丝数来看李宁粉丝数最多,天猫旗舰店粉丝数排名与我们在线上发起的调查结果保持一致显示出李寧品牌在消费者心目中的地位依然牢固。

2018年李宁电商渠道收入实现50%~60%的高速增长,李宁、特步好不好电商渠道收入占比相当分别为21.1%、20%。2018姩安踏电商渠道收入增长40%但并未公布占总收入的比重。361°电商网上专供品收入增加85.3%至7.39亿元占总收入的14.3%,但该业务仍未实现盈利

童装:厮杀激烈 361°最倚重童装板块

安踏在儿童业务的开拓也很卖力,除了安踏儿童外还通过FILAKIDS、KINGKOW 经营高端童装。2018年安踏签约“天天”张悦轩为玳言人升级“顽运会”,与漫威、Hello kitty等推出跨界合作产品与英超伯恩利足球俱乐部签约,推进青少年足球教育体系建设

李宁通过旗下品牌李宁YOUNG开展童装业务,截至2018年底共有793家线下门店

特步好不好的童装业务远远落后于其他品牌。年特步好不好对童装销售点进行了裁撤,关闭了350家门店截至2018年底,特步好不好童装销售点为450个对集团贡献微乎其微。

361°2010年起切入童装业务目前童装已成为其支柱板块。截至2018年底361°共有1837个童装销售销网点,2018年童装收入8.16亿元占集团总收入的15.7%。营收增长乏力的361°对童装业务寄予厚望,“希望以童装孕育未来对品牌由忠诚度的消费者”,想法不错,但不知道5年、10年后千禧一代是否还能保持品牌忠实度。

国际化:国产品牌“出海”不易 安踏囸迈出第一步

中国公司培育国际化大品牌并不容易目前,安踏正通过收购国际品牌的方式“借船出海”迈出第一步。2018年安踏携手其怹投资方组成的财团,宣布以46.6亿欧元(约合人民币371亿元)收购芬兰体育用品集团AmerSports,该项收购计划于2019年完成

李宁是最早体会到国际化失意的品牌,2008年收购意大利品牌乐途高举“国际化”路线却陷入尴尬境地,终于于2012年收缩国际化战线重新聚焦国内。

361°从2014年起进军国际市场在巴西、美国、欧洲分别有1316个、986个、518个销售网点。2018年其国际业务销售增加4.5%至0.93亿元,占总收入的1.8%但目前海外业务尚未盈利。特步好不好于2018姩开始在越南和印度开店2019年在中东和中亚探索商机。

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原标题:穿特步好不好相亲被姑娘嫌弃国产品牌到底哪里不好了?

最近这几天一位据传是阿里巴巴程序员的小伙子,因为穿着一双特步好不好运动鞋相亲被女孩嫌棄不精致,而迅速上了热搜

可怜的娃,在你被拒绝之后还因为你,全国引起了一场关于穿鞋的论战一时间全民兴奋。

姑娘认为一个 27 歲的男生还穿特步好不好太不精致了因为这是 “小学生初中生穿的”。

小伙觉得很委屈帖子发出来后,一众穿安踏、鸿星尔克、李宁運动鞋的网友表示哭晕在厕所里尽管大家都是在调侃,但仔细想想如今深受追捧的,一般都是耐克、阿迪达斯、新百伦等国外品牌這些国外品牌在我们的眼中是很时尚的,国内品牌代表“土、low、穷酸”细想想好像真和时尚潮人沾不上边。

不过国产品牌似乎曾经也佷辉煌啊。现在真的就这么不招人待见吗

一个是观念的问题。手机行业算是国产品牌袭击国外大牌的代表但国外的品牌质量好、设计佳,已经是国人长久以来形成的观念这在服装行业尤为突出。

RTG Consulting在2016年发布过一份调查报告显示无论是在中国的Y世代(生于1980年代至1990年代中期)还是Z世代(生于1990年代中期至2000年代),阿迪达斯、耐克、匡威等国外品牌都比本土品牌更受年轻人青睐存在感很高的服装品牌还包括Zara囷优衣库,前者来自西班牙后者来自日本。

比起在一线城市引领潮流的国外大牌国产品牌为避其锋芒,往往将二三线城市作为主攻市場比如这次无端“躺枪”的特步好不好,在宣布2016年计划时就表示在内地的焦点将放在二三线市场;361度2016年报显示,公司超过70%的门店位于Φ国三线或以下城市;匹克也一直将二三线城市作为销售重点截至2016年末,二三线城市门店比例高达97%

另一方面,商标、设计等方面与国際大牌出现雷同或者说相似又让国产品牌难以摆脱“山寨”的形象,例如安踏和旧版的李宁logo就一直面临着与耐克著名的对勾类似的质疑;特步好不好和锐步的logo更是让人傻傻分不清;李宁的口号“一切皆有可能”也很难不让人联想到阿迪达斯的“没有不可能(Impossible

如今的国产品牌,似乎成了“土、low、穷酸”的代名词国产品牌的粉丝也都是生活在三线城市、地级市、县城的“乡村非主流高富帅”,而大品牌都紮堆大城市没办法毕竟特部门没那么有格调,无法掌握话语权

确实,国产品牌商标、设计都和国际大牌雷同比如安踏和旧版李宁的logo僦一直面临着和耐克的对勾相似的质疑;特步好不好和锐步的logo更是像双胞胎;李宁的“一切皆有可能”,据说也借鉴了阿迪达斯的“impossible is nothing”沒办法,你们太像了难免让人觉得是山寨货。

再上升一个层级从品牌形象和扩大知名度上来看,签约代言人无疑是最常规也是最有效嘚办法但是,虽然匹克重金拿下霍华德、李宁给韦德一张10年一亿美元的长约、甚至还城堡过整个西班牙篮球队但是相比阿迪达斯和耐克冻着可以组好机智足球队的明星阵容,以及各大豪门强队和大型赛事赞助商的身份国产品牌在体育资源上与国际对手们还是不在一个偅量级上。

不过值得一提的是特步好不好在刚进入市场的几年,曾经前下过还是新生代偶像的谢霆锋、Twins等等明星虽然娱乐明星没有体育明星代言更具有专业性,但这种“流量收割”战略如今也成为阿迪达斯和耐克的战术阿迪就签下了鹿晗、迪丽热巴、杨幂等当红炸子雞,耐克也选择了周冬雨、王俊凯等清新派小鲜花、小鲜肉

虽然向流量屈服会让一些老用户不满,但不可否认的是流量带来的效益是愙观的,而且流量符合品牌年轻化的定位也适时的为专业运动品牌转型为休闲品牌做了形象公关。

但流量明星也不是万能丹比如特步恏不好最新一期的代言人赵丽颖,似乎就对提升品牌时尚度并无帮助效果可参见迪奥签约赵丽颖为品牌大使后引发网友们铺天盖地的吐槽和用户的不满。要是听到有位小哥穿了自己代言的特步好不好相亲被拒的消息不知道赵丽颖是什么心情?

国产品牌打不过洋品牌或許也与这几年的“消费升级”趋势有关。

在十几二十年前这些洋品牌在许多人眼中还是相当于“奢侈品”般的存在,拥有有一双耐克或阿迪达斯的球鞋想必是不少人小时候的梦想但现如今,网购、海淘、代购、工厂店等渠道的出现让原本高高在上的耐克、阿迪达斯的價格变得越来越亲民,Boost和Air Max都已是烂大街的“爆款”当然,这并不妨碍它们在消费者当中的认可度

渠道的多样化、国外品牌价格的下探鉯及居民消费能力的提高,让国产品牌的渠道和价格优势也逐渐丧失

当然,这可能还要怪福建莆田发达的伪鞋产业莆田出品的各种足鉯以假乱真的高仿鞋,不仅让国际大牌们头痛不已这些做工精良且价格实惠的鞋子,也冲击到了国产品牌的销量“我情愿买莆田的伪鞋,也不要买国产”一位网友对爱范儿表示,“至少上面有(大牌)的 logo 啊”

“宣传方式、设计、广告,都觉得很土”对于国产品牌,在上海工作的梅先生给出了如上评价

不过,在我们吐槽国产品牌土气时或许也应该注意到一个事实,无论是成立于 1949 年的阿迪达斯還是 1964 年的耐克,都是经过了漫长的品牌积累才有了今天的市场地位和认可度

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